玉米市场分析

新粮上市在即 玉米市场弱势运行

一．玉米生产

9月以来，华北、黄淮及西北大部农区光温水条件较为适宜，利于作物产量形成；台风“玲玲”登陆，东北多地遭受强降雨天气，部分农田积涝和作物倒伏，洼地排渍工作难度加大；西北地区东南部、西南大部出现阴雨寡照天气，不利于秋收作物充分灌浆和成熟收晒。

近期，全国大部秋收作物尚未成熟，西南、江汉等地秋收已陆续开展。东北地区、内蒙古、西北地区、华北春玉米大部处于乳熟期，局部进入成熟期；西南地区大部春玉米已收获，局部仍处于乳熟成熟期。苗情监测结果表明，全国春玉米一、二类苗占比分别为39%、55%，与上周相比，一类苗减少1个百分点，二类苗减少2个百分点。西北地区、华北、黄淮夏玉米处于吐丝至乳熟期，河南西部部分地区已成熟；西南大部处于乳熟至成熟阶段，四川盆地大部已收获。全国夏玉米一、二类苗占比分别为25%、73%；与上周相比，一类苗比例持平，二类苗增加2个百分点。

二．行情综述

（一）现货行情

秋收临近，国内玉米市场多空交织加剧，“乌云密布”下行情震荡调整，价格走势尚不明朗。

东北部分地区新粮陆续开始上市，受恶劣天气影响，市场减产预期增大，开秤价格普遍高于去年，现货市场价格小幅上涨，深加工企业收购价主流区间1770-1820元/吨，周比上涨10-16元/吨；华北地区企业收购价弱势调整，但受新粮上市规模和物流成本的支撑，整体涨多跌少，近期山东玉米收购均价为2038元/吨；南方销区船运成本增加，采购心态谨慎，饲料企业以随采随用为主，价格趋稳；南北港口到货偏少，库存维持低位，加之南北港口持续倒挂带来支撑，提振近期南方港口玉米价格小幅上调，目前广东港口18年二等新粮价格1970-1990元/吨，周比上涨20元/吨。

临储销售进行至第十七轮，成交率为7.50%，相对比上一周的第十六轮6.74%，成交率涨0.76%。本轮成交率较上一轮小幅回升，但仍处于低位，东北轮换粮陆续进入市场，加上9月中旬以后，华北新玉米上市节奏将进一步加快，市场供应显充足，而深加工企业多以消耗库为主，且生猪存栏仍处低位，饲料企业采购也多随用随买，基本面的矛盾继续牵制行情，成交率短期内难有起色。

（二）期货走势

近期，国内玉米期货价格在经历了几个月的持续走低之后逐步筑底趋稳。随着猪肉价格的大幅上涨，生猪养殖利润达到历史高点，并且国家出台政策刺激生猪补栏，预计非洲猪瘟的边际利空影响将继续弱化，加上受不良天气影响，新季玉米减产预期增大，中美贸易格局一时难改，玉米期货价格收到支撑。截至9月16日大连玉米C2001合约报收1869元/吨。

美玉米生长良好盘面利空，现货疲软反弹阻力较大。9月初因原油价格暴涨，美玉米期货价格迎来一波跟涨，但美国玉米种植带近期天气利好，有利于玉米追赶生长速度，减少玉米减产的预期，盘面利空，而现货再次走低，盘面继续反弹阻力较大，但因USDA9月供需数据多空并存，价格相对低位，下方空间不大，短期以底部区间震荡为主。

（三）省内行情：储备玉米积极轮换 加工企业静待新粮

近期我省陕北新玉米少量上市，关中地区玉米尚处乳熟期，离成熟上市还要十天至半月有余，目前收获的玉米质量较好，但近期阴雨寡照，对玉米生产较为不利，新玉米减产降质预期增大。

收购方面，加工企业开机率增加，夏季检修结束，产能恢复明显，产品销量有所增加，生产以消耗前期库存为主。新粮上市，企业预期价格会高开低走，均以降价减收静待新粮上市。深加工企业前期收购少量新季玉米，主要为陕北及华北地区春玉米，开秤价格由2004元/吨逐步降至1940元/吨；饲料加工企业报价上调至2200元/吨，以应对阴雨天气对玉米质量的影响。

交易方面，在玉米大量上市前市场暂处于青黄不接的阶段，市场可流通粮源非常有限，是各级储备轮换的黄金窗口期，具体表现为近期我中心平台轮换玉米成交火热,量价齐