玉米市场分析

一、市场行情

（一）新季玉米生长状况

近期，西北地区东部、华北、内蒙古和东北地区出现明显降温降水天气，造成已播作物萌芽速度放缓、已出苗作物幼苗生长缓慢；华北北部和部分山区出现霜冻天气，部分春玉米幼苗受冻。截至目前，全国春玉米播种九成半。其中，广西春玉米处于拔节期、部分进入开花吐丝期，西南地区东部处于三叶至拔节期，西北、华北、东北地区大部处于播种出苗至三叶期。

（二）玉米现货

据卓创资讯统计，全国玉米4月份月度均价为2735.01元/吨，较3月份均价涨20.81元/吨，环比涨幅0.77%，同比跌幅1.50%。

4月全国玉米价格先稳后涨。中上旬受物流运输影响，粮源流通受限，玉米价格维持主流稳定，中下旬物流运输缓解，玉米购销活跃度提高，销区采购量增加，产区报价上涨，销区玉米到货价格跟涨，玉米价格整体稳中趋强运行。东北地区受物流因素影响，玉米市场贸易活跃度较低，价格区间在10-50元/吨波动；华北地区基层粮源逐步减少，市场整体购销活跃度偏低，市场有效流通不足，玉米价格整体波动空间有限；南方地区中上旬价格整体稳定。

进口方面，4月份广东港口玉米价格重心窄幅上行。南北港贸易趋于顺价运作，港内库存压力持续高位，成交量较低。截止到4月26日，进口美国玉米到港完税价在3175元/吨；加征25%关税之后到港完税价为3936元/吨。

（三）玉米期货

4月玉米主力合约呈现“N”型走势，较上月末收高。月初部分地区物流受阻，玉米区域性流通放缓，且伴随余粮进一步收紧，产区玉米重心偏高主导。随后由于下游深加工及饲料需求持续偏弱，玉米成交放缓，重心略有下滑。但国际玉米期价走高，且持粮主体挺价意愿较强，支撑连盘价格高位运行。截至4月底，玉米主力合约收于2986元/吨，较前一月底涨146元/吨，涨幅5.14%。

CBOT玉米期货价格强势走高，刷新近十年来高位。国际关系紧张，美国玉米种植推迟，巴西二季玉米产量预计削减，美国玉米出口前景乐观，均支撑玉米价格上行。截至月底CBOT主力合约收于802.25美分/蒲式耳，较上月底涨54.75 美分/蒲式耳，涨幅7.32%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，4月中上旬生猪市场价格小幅下滑，带动自繁自养盈利均值回落，并出现最低点，为-317.84元/头，下半月受收储和调运政策等消息影响，以及养殖端盼涨心态支撑，规模养殖场缩量抬价，散养户惜售，屠宰企业及贸易商上调生猪收购价格和猪肉售价，猪肉零售价格快速上涨，25日达到最高值，盈利回涨至-5.37元/头。

根据饲料工业协会数据，2022年第一季度，全国工业饲料总产量6720万吨，环比下降14%，同比增长3.1%。其中，仔猪和母猪料分别下降8.8%和22.3%，印证了养殖规模继续收缩的判断；蛋禽饲料产量下降0.6%，肉禽饲料产量增长2.9%。从品种看，3月猪饲料产量1011万吨，环比增长9.3%，同比下降2.2%；蛋禽饲料产量262万吨，环比增长2.3%，同比增长0.1%；肉禽饲料产量730万吨，环比增长19.1%，同比增长0.7%。

深加工方面，4月份玉米淀粉行业加工利润盈利空间逐步缩小，月底基本降至盈亏平衡线附近，截至4月27日，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考4.16元/吨，较上月盈利减少190.19元/吨，较去年同期盈利增加7.94元/吨。上旬由于玉米淀粉行情走势偏弱，且成本压力难以缓解，企业盈利下降，开机率也随之下降，进入下旬后，随着各地物流逐步恢复，部分下游刚需补库，玉米淀粉市场供需矛盾稍有缓解，价格陆续止跌趋稳。

三、省内行情

4月陕西省内饲料和深加工企业需求有限，市场购销清淡，玉米重心稍强整理。据统计，省内玉米4月均价为2825.79元/吨，较上月上涨18.83元/吨，涨幅为0.67%。深加工方面，宝鸡阜丰公司玉米收购月度均价为2743元/吨，较3月下降40元/吨，跌幅为1.44%；秋粮收购方面，据省粮食和物资储备局统计，截至2022年4月30日，全省各类粮食企业累计收购2021年新产玉米86.38万吨。

国家粮食电子交易方面，自4月1日至今，在西安国家粮食交易中心成交的地方储备玉米共计1500吨（采购2021年新玉米），成交单价为3200元/吨。截至5月19日，2022年西安国家粮食交易中心共计成交地方储备玉米13239.15吨,均价为2800.84元/吨，其中：省级储备玉米共计成交2239.15吨，均价2700元/吨；市级储备玉米共计成交7500吨，均价为2698元/吨；区县级储备玉米共计成交3500吨，均价为3085.72元/吨。

四、供需预测

国内：农业农村部《2022年4月中国农产品供需形势分析》报告显示，2021/22年度中国玉米供需与上月预测数保持一致。需求方面，玉米价格维持高位，生猪养殖连续亏损，影响养殖场补栏积极性，饲料消费需求较前期偏弱。同时，原料价格高企挤压玉米深加工企业利润空间，部分企业减少玉米采购。但小麦价格走高，饲用替代受限，玉米在饲料配方中占比有所提升。综合看，对玉米需求不做调整。

国际：根据《美国农业部报告》4月预估，预计2021/22年度全球玉米产量12.10亿吨，较上年度增加7.51%，预计2021/22