玉米市场分析

一、市场行情

（一）玉米现货

据卓创资讯网统计，2月份全国玉米月度均价为2635.45元/吨，较1月份均价涨9.80元/吨，环比涨幅0.37%，同比跌幅8.76%。

全国玉米价格重心上行。东北地区随着地趴粮的销售速度加快，部分地区接近尾声，基层惜售情绪增强，价格呈现阶梯式上涨，2月中下旬，贸易商运作积极性增强，价格上涨幅度较大，贸易流向仍以当地下游企业和各级储备为主。华北地区深加工企业年后开工逐步提升，需求缓慢放量。伴随贸易商入市建库意向提升，下旬玉米重心稳中显强。南方地区受制于终端养殖压力较大，下游饲料企业消化库存为主，玉米需求较难带动，但产区重心坚挺，销区跟随窄幅偏强整理，港口稳中偏强。

进口方面，2月份南北港口玉米贸易利润逐步从盈利状态趋于亏损港内库存压力增大，成交量较低。截至2月24日，进口美国玉米到港完税价为2718元/吨，加征25%关税之后到港完税价为3366元/吨。

（二）玉米期货

2月份玉米主力合约震荡走高，较1月末大幅收涨。春节过后玉米市场购销恢复偏缓，由于下游深加工及饲料企业采购积极性欠佳，玉米走货不快，月初期价维持窄幅震荡走势，但随着国际粮价及原油价格的持续走高，主产区惜售看涨心态开始主导，且国际地缘纷争不断加剧，综合导致连盘开始走强，期价较月初明显上行。截至2月底，连玉米主力2205合约收于2848元/吨，较上月底上涨85元/吨，涨幅3.08%。

CBOT美玉米期货主力合约维持震荡上行走势，主要原因：一是国际小麦市场走强带来比价提振，加之国际原油期货上涨，支持玉米市场收涨。二是南美产区天气干旱导致减产预期，利好美国玉米出口需求。三是临近月末俄乌局势紧张，提振美国玉米出口，期价明显走高。截至月底，CBOT主力合约收于686.25美分/蒲式耳，较上月底上涨61.50美分/蒲式耳，涨幅9.84%。

二、玉米消费

近期国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比略跌。终端消费依旧疲软，销区市场竞争激烈，猪肉销售速度普遍较慢，但养殖户仍有抗价意向，加之受收储消息影响，企业减缓生猪出栏计划，对猪肉价格形成一定支撑。总体看，猪肉价格跌幅较小。据农业农村部信息中心消息，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤16.16元，环比下跌0.3%，同比下跌55.0%，较上周扩大3.9个百分点。

深加工方面，2月份玉米淀粉行业加工利润盈利空间逐步扩大。近期由于市场潮粮供应情况尚可，深加工企业压价收购为主，玉米价格窄幅涨跌。从产品端来看，节后下游需求清淡，主流生产企业产品库存压力大，为刺激下游接货积极性，主动下调淀粉价格，但由于近期副产品价格在豆粕价格大涨的带动下连续上行，为生产企业盈利提供支撑。整体来看，近期淀粉企业加工利润由亏转盈，且随着淀粉价格反弹盈利空间在不断扩大。

据卓创资讯网调查，深加工玉米2月均价下调的企业占调查总数的55%，主要集中在华北及华中地区企业；月均价上调企业占比32%，主要是东北地区厂家；月均价稳定的企业占比11%，有个别企业停收。

三、省内行情

春节过后省内玉米市场购销复苏节奏偏缓，各方观望心态浓厚，下游养殖压力较大，饲料企业以消耗库存为主，玉米询采积极性欠佳，现货上行乏力。但目前国内玉米看涨氛围浓厚，省内玉米价格存在补涨预期，未来大概率易涨难跌。

省内玉米2月均价为2790元/吨，较1月均价跌4.76元/吨，环比跌幅0.17%，同比跌幅5.69%。宝鸡阜丰公司玉米收购报价2790元/吨。秋粮收购方面，据省粮食和物资储备局统计，截至2022年3月5日，全省各类粮食企业累计收购2021年新产玉米45.74万吨。平台交易方面，自2022年2月7日起至今，在我中心成交的地方储备玉米共计6739.15吨，成交均价为2775.68元/吨。

四、供需预测

国内：农业农村部《2022年2月中国农产品供需形势分析》报告显示，由于化肥等生产资料价格大幅上涨，美国农户可能减少玉米种植面积，转而选择成本更低的大豆，同时1月份巴西降水依旧偏少,影响产量预期，加之国际原油价格走高，带动美国燃料乙醇产量增加。考虑到以上因素，本月将2021/2022年度进口玉米到岸税后价每吨上调150元。其他供需预测数据与上月保持一致。

国际：美国农业部2月预计2021/22年度世界玉米产量12.05亿吨，同比增加8227万吨，增加7.33%。美国、巴西、乌克兰、阿根廷、欧盟增产。预计2021/22年度世界玉米期末库存3.02 亿吨，较上年度增加3.48%。预计2021/22年度世界玉米出口量2.04亿吨，较上年度增加12.68%。预计2021/22年度世界玉米进口量1.88亿吨，较上年度增加1.27%。

据调查，截至2月3日，巴西中南部的首季玉米收获进度为18%，高于去年同期的14%。2022年的二季玉米播种进度为24%，高于去年同期的3%。巴西二季玉米产量占玉米总产量的75%左右。阿根廷玉米播种进度为99.1%，比去年同期低0.9个百分点。预计玉米播种面积为730万公顷，高于上年的680万公顷；预计产量5700万吨，高于上年的5250万吨；单产为7.95吨/公顷，高于上年的7.92吨/公顷。

五、后市分析

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