2017年五月陕粮市场观察

玉米市场观察

全国市场

临储市场

今年临储玉米拍卖启动时间比往年来得稍早一些，去年临储玉米开拍时间是5月27日，而今年截止到5月26日，临储玉米拍卖已经持续了四周。

从拍卖的成交结果来看，无论是2013年的“分贷分还”玉米，还是2012年的定向玉米，其成交情况均异常火爆。其中，5月25-26日拍卖的单周投放量以及成交量均创今年新高。截止到目前，临储共投放2013年玉米1551万吨，累计成交量达1308万吨，去年2013年的玉米总成交量为844万吨。

从近期的拍卖情况来看，拍卖成交较为火爆，一是由于跨省移库玉米已经是最后一批，当地企业和贸易商抢购积极，二是许多中小贸易参拍积极性高涨，因为手中货源不多，二起拍价格也不高，希望抢购临储玉米增加贸易库存；三是部分贸易商认为，临储玉米出库率不高，会导致市场出现阶段性供应缺口，存在一定投机可能。

本周临储玉米拍卖成交率和成交价格均较前期明显下降，且区域间出现明显分化。一方面，南北港口玉米价格先后出现冲高回落走势，给未来临储玉米拍卖成交率和成交价维持高位蒙上一层阴影；另一方面，华北产区因玉米拍卖连续到货的影响，价格有所下跌。

总的来看，在经历临储玉米拍卖前三轮“高成交率、高溢价率”巅峰过后，国内玉米市场开始进入多空博弈状态，此时拍卖“降温”及玉米价格区域震荡、涨跌均在情理之中。同时，由于我国市场供应主体逐步转向临储拍卖陈粮，新陈掺兑现象普遍，饲料企业前期新粮库存不断消耗中，市场间多空博弈只是刚刚开始，未来风险与商机并存，而临储玉米拍卖成交情况可能是最易观测的风向标。

饲料养殖

目前全国生猪均价已跌破14元/公斤，终端需求不见好转，环保要求提高，自繁自养盈利大幅缩水，育肥和二次育肥养殖出现亏损，生猪产能整体恢复缓慢；禽蛋市场底部运行，端午节日提振效果较弱，养殖亏损、淘汰持续，存栏整体下滑，而天气因素也令水产后期需求存变数。同时，东北深加工补贴政策进入最后生产阶段，企业厂门收购价格陆续下调，市场收购陆续收尾并以拍卖粮补充为主，而深加工产品价格走弱挤占企业盈利水平，尤其是华北企业亏损普遍，行业开工率整体面临下滑。

深加工

在淀粉库存高企的压力下，华北淀粉企业因亏损开工率有所下降，需求端持续疲软，关注行业开工率下降情况及对产品价格的影响;近日国产DDGS价格稳中偏弱，国产低脂主流价在1600-1700元/吨，高脂在1750-1850元/吨，进口在2000-2200元/吨。

陕西市场

5月陕西价格经过一波上涨之后近期有所回落，收购价格最高达1800元/吨，目前在1760元/吨左右。目前市场现货余量所剩不多，随着小麦上市期临近，贸易商普遍呈现出两种情绪。一种是为小麦上市做准备，积极出库，见好就收，另一种是看多玉米价格，继续等待。

目前我省主要加工企业备货较为充分，普遍认为后期价格不会继续走高。临储方面由于运输成本较高，出库效率又不高，省内企业鲜有成交。近期采购主要围绕周边贸易企业。

期货

天气预报称未来几天美国中西部气温偏低、多雨，引发市场担忧，加之买玉米卖大豆的套利交易活跃，空头回补，提振本周CBOT玉米期货震荡上涨。截至本周五，主力7月合约报收374.25美分/蒲式耳，较上周五372.5涨1.75美分/蒲式耳。

本周国家加大临储玉米抛储量，去库存节奏加快，同时，前期拍卖粮陆续流入市场，市场心态趋于谨慎，本周连盘玉米震荡下跌，截至本周五，连玉米主力1709合约报收1619元/吨，较上周五1643跌24元/吨。

小麦分析

全国市场

据农业部农情调度，至5月26日17时，全国收获小麦3453万亩，当日机收面积373万亩。农业部有关负责人表示，此举标志着全国“三夏”大规模小麦跨区机收大会战全面启动。当前，夏粮主要作物小麦由南向北梯次成熟，西南地区麦收基本结束，湖北、河南、安徽等主产区随着天气转晴，集中收获速度加快。

本周国家临储小麦投放数量增加，并首度投放2016年小麦。整体交易状况有所回升，但南北成交表现不一。山东、河北成交保持高位，江苏、安徽成交量继续下华。主要的原因是冀鲁两省投放2016年小麦，市场采购积极，山东、河北首次拍卖的2016年小麦成交率分别为61.2%和100%。据市场监测，截至5月中下旬，江苏连云港灌云地区陈小麦到厂价2560-2620元/吨；安徽亳州涡阳地区陈小麦到厂价2540-2560元/吨；山东菏泽定陶地区陈小麦到厂价2660元/吨；河南焦作武陟地区陈小麦到厂价2600-2640元/吨；河北石家庄晋州地区陈小麦到厂价2720-2740元/吨。

国内小麦主产区最新消息显示：截止6月5日，国内小麦主产区受新一轮的强降雨天气影响，小麦质量和收割进度出现不同程度的影响。

【河北】邯郸：即将开始收获，降雨影响不大，部分倒伏。