小麦市场分析

国内麦市购销明显升温 小麦价格涨势减弱

一、全国冬小麦生长发育情况

截止11月6日，北方大部冬小麦处于出苗至三叶期，部分进入分蘖期；黄淮西南部、江淮处于播种出苗期，江汉、西南地区大部处于播种期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为24%、76%。

二、市场行情综述

（一）陕西市场

随着玉米上市，基层忙于秋收，小麦交易减少，部分面粉企业新小麦到货数量下降；再加上近期玉米市场价格上涨，饲用小麦替代需求增加，小麦价格出现小幅上涨，贸易商把目光转向国家政策性粮食销售，加大采购力度。11月4日政策性粮食销售陕西市场全部成交，成交量1.65万吨，成交均价2,397元/吨。当前因市场终端需求不佳，面粉企业开机率偏低，麸皮产出量减少，另外随着饲料消费出现好转，市场普遍反映麸皮销售较为顺畅，同时，由于小麦价格处于高位，面粉企业挺麸皮以保利润的意愿较强。截止11月10日，陕西咸阳地区面粉企业小麦收购价格为2,560元/吨；宝鸡地区面粉企业小麦收购价格为2,600元/吨，麸皮出厂报价2,080元/吨；渭南富平地区面粉企业麸皮出厂报价2,040元/吨，麸皮货源紧张。

截止11月10日，西安国家粮食交易中心共举办160场交易会，累计成交中央储备轮换小麦2.48万吨，成交均价2,356.87元/吨；累计销售省级储备轮换小麦24.70万吨，成交均价2,362.09元/吨；累计成交市级储备轮换小麦3.38万吨，成交均价2,386.29元/吨；累计成交县级储备轮换小麦3.51万吨，成交均价2,364.58元/吨。

（二）全国市场国内麦市购销明显升温，临储成交量增多。进入10月份后，小麦价格凸显上涨态势，主要原因是市场供需出现阶段性偏紧，加上玉米价格持续上涨，饲料企业采购积极性提升，采购小麦充实库存增加。当前华北部分地区饲料企业新玉米收购价已上涨至2,400—2,550元/吨，基本与小麦价格持平。从十月中后期来看，由于国家加大对小麦市场的调控力度，小麦市场供给较为充足，而下游产品需求不旺，加之后期玉米价格有望趋于稳定，小麦价格再涨的空间已经相对有限。

截止11月10日，全国主产区小麦价格指数为2,486元/吨。其中：河北地区面粉企业小麦收购价格为2,470-2,530元/吨,山东地区面粉企业小麦收购价格为2,440-2,560元/吨,河南地区面粉企业小麦收购价格为2,440-2,514元/吨,江苏地区面粉企业小麦收购价格为2,440-2,520元/吨,安徽地区面粉企业小麦收购价格为2,460-2,490元/吨。

国内面粉价格大多稳，局部涨。截止11月10日，国内30粉平均价格指数为3,038元/吨，国内60粉平均价格指数为2,868元/吨。

当前小麦价格处于较高位置，面粉企业生产成本增加，利润空间减少，面粉企业为了保证利润，出售意愿不强。随着天气转冷，面粉储存时间延长，且加之各大院校实行封闭式管理，集体需求量增加，为面粉市场整体需求提供较为有力的支撑，当前面粉企业开机率普遍较低，出货压力不大，企业仍有提价意愿。今年面粉消费仍处于“旺季不旺”，但由于面粉消费平淡，面粉经销商采购意愿不强，且国内面粉企业众多，在产能过剩的情况下企业间的竞争压力较大，多数企业以销定产，调价较为谨慎，以维持稳定为主。调查显示，截止10月30日的一周面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业开工率分别为43%、47%、49%、42%、47%，平均开工率46%，较节前下降1个百分点。

国内麸皮价格大多保持稳定，局地小幅回落。截止11月10日，全国麸皮价格指数为1,932元/吨，其中：麸皮主流价格在1,860-2,140元/吨。当前市场阶段性补货时期已过，且随着国家加大政策性小麦的市场投放量，供应紧张局面缓解，局地麸皮价格开始小幅回落。但是近期小麦价格仍处于较高位运行，加上面粉需求不佳，企业利润较少开机率不高，麸皮产出量偏紧，且生猪存栏量还在增加，下游仍有需求，价格受到支撑。

国家政策：10月29日，国家发展改革委、财政部、农业农村部、国家粮食和物资储备局、中国农业发展银行等五部委联合发布《关于公布2021年小麦最低收购价格的通知》，2021年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策。

综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等因素，经国务院批准，2021年生产的小麦（三等）最低收购价为1.13元/斤，较去年上涨0.01元/斤。

三、美国农业部10月份小麦供需报告

本月预估2020/21年度美国小麦的情况是:供应量减少，国内使用量增加，出口量不变，期末库存减少。根据NASS谷物库存报告和小粒谷类作物年度报告显示，由于期初库存产量均较低，预估供应量将减少3200万蒲式耳。进口的减少量全部来自杜伦小麦，同时这也将抵消部分供应量减少的影响。由于饲用量的增加，预估国内使用量将增加1000万蒲式耳。根据NASS的谷物库存报告显示，第一季度国内使用量高于此前估计。由于各品种小麦出口变化的相互抵消，预估总出口量仍保持在9.75亿蒲式耳。预计期末库存将减少4200万蒲式耳，至8.83亿蒲式耳，这将是近六年来最低的期末库存。根据截至目前的NASS价格报告，以及对本年度剩余时间的期货和现货价格的预期，季节平均价格将上涨0.20美元/蒲式耳，至4.70美元/蒲式耳。

本月预估2020/21年度全球小麦的情况是：供应量、消费量、出口量以及库存量均增加。根据俄罗斯农业部最新的收获结果显示，俄罗斯产量预估将增加500万吨，达到8300万吨，这是自2017/18年以来有记录以来的第二高产量。同时俄罗斯的增产量将抵消乌克兰、加拿大、阿根廷和美国的减产量，所以预估全球供应量将增加220万吨，达到10.725亿吨。根据加拿大统计局9月14日发布的最新预测，加拿大的产量将减少100万吨，至3500万吨。由于俄罗斯饲用量以及