油脂油料市场分析

资本助推油脂市场走强 豆菜油双双反季节上涨

一、大豆和豆油

大豆:5月下旬至6月中旬，国产大豆价格止跌转涨，主要原因如下：1.基层余粮不多，现货供应有限，贸易商收购不易；2.南方暴雨蔬菜水毁面积较大，豆制品市场需求明显好转；3.贸易关系不稳定，对价格形成有力支撑；4.中储粮油脂公司6月12日和6月19日销售了10.8万吨2017年国产大豆，全部成交且溢价程度较高，利好国产大豆行情。

截止6月中旬，东北地区商品豆装车价格为5300-5460元/吨，较上月同期上涨220元/吨；内蒙古地区商品豆装车价格为5340元/吨，与上月同期上涨140元/吨；安徽地区中黄豆装车报价为5700-5800元/吨，较上月同期上涨140元/吨；河南地区中黄豆装车报价为5600-5700元/吨，较上月同期上涨200元/吨；河北地区中黄豆装车报价为5500-5600元/吨，较上月同期上涨100元/吨。

2020年5月，我国进口大豆937.7万吨，环比增加39.7%。1-5月，累计进口大豆3388.3万吨，同比增加6.8%。

豆油:5月下旬至6月中旬，国内豆油价格止跌持续反弹，原因如下：1.美豆价格走强，进口成本持续升高；2.库存处于近年来的低位，市场挺油价意愿强烈；3.贸易关系不稳定，市场担忧供给，远月买船稀少，豆油价格跟涨大豆行情。

截止6月中旬，国内豆油商业库存总量为95.62万吨，较上月同期的85.3万吨增加了10.32万吨，增幅12.1%。较去年同期的144.8万吨减少了49.18万吨，降幅33.96%，五年同期均值为116.58万吨。

截至6月19日，国内沿海一级豆油现货主流价格在5800-6000元/吨之间，较上月同期上涨380元/吨。其中，天津贸易商报价5800-5900元/吨，较上月同期上涨480元/吨；日照贸易商报价5830元/吨，较上月同期上涨410元/吨；广州贸易商报价6000元/吨，较上月同期上涨560元/吨。

截止6月19日，陕西省内豆油现货报价：一级豆油自提价6150元/吨，较上月同期上涨320元/吨；三级豆油自提价6100元/吨，较上月同期上涨320元/吨。7-9月份西安提货基差：2009合约+380元/吨，基差较上月减少了20元/吨。受全国油脂整体环境影响，省内豆油价格也出现了一定幅度的上涨。

豆油期货：5月下旬至6月中旬，大商所豆油主连合约价格持续上涨。截止到6月19日，豆油主连合约收盘报5788元/吨，较5月19日上涨366元/吨，涨幅6.8%。

后市分析：目前巴西大豆可售库存趋紧，美豆又进入生长关键期，各种天气炒作不断，在国内外大豆价格齐涨的推动下，国内豆油价格或将会紧紧跟随大豆行情波动。而目前贸易关系的不稳定，又增加了市场对后期供应的担忧，同时资本市场也在借机助推油脂市场价格，短期内豆油价格或将继续走强。

二、油菜籽和菜籽油

菜籽：5月下旬至6月中旬，国产油菜籽价格连续上涨，主要原因如下：1.国储及各大油厂大量收购，国内市场货源紧张；2.湖北地区部分贸易商及油厂外调油菜籽，带动安徽、江苏油菜籽价格上涨；3.贸易关系不稳定，油菜籽及其产品进口不畅。

截止6月19日，安徽地区油菜籽价格为5100-5240元/吨，较上月同期上涨80元/吨；四川地区油菜籽价格为5700-5800元/吨，较上月同期上涨340元/吨；湖北地区油菜籽价格为5200-5500元/吨，较上月同期上涨300元/吨；湖南地区油菜籽价格为5560元/吨，较上月同期上涨380元/吨。

据陕西省粮食和物资储备局统计，截止6月20日，陕西省累计收购油菜籽5386吨，陕南地区油菜籽企业收购价格为4800-5300元/吨。

菜籽油：5月下旬至6月中旬，国产菜籽油价格持续上涨，涨幅较大。主要原因如下：1.国产油菜籽货源紧张，供应不足；2.贸易关系不稳定，进口愈加谨慎。

截止6月中下旬，两广及福建地区菜籽油库存为2.4万吨，较上月同期的2.1万吨增加了0.3万吨。较去年同期的9.66万吨，降幅为75.16%。

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