小麦市场观察

第十期

（一）陕西市场

陕西小麦市场季节性特征明显，收购旺季集中在每年的三季度，10月份以后，各类储备企业收购逐步进入尾声，主要以晾晒整理、陆续入库为主，而农户可售余粮有限，市场上流通粮源偏紧，小麦市场处于供需紧平衡状态，对市场价格起到了支撑作用。

陕西地产小麦收购价基本稳定在2500元/吨左右，河南地产小麦入陕价格在2550-2590元/吨区间上下浮动，受加工企业开机率较低，库存较充足等因素的影响，随着时间推移，逐步消耗可流通粮源后，预计价格略有上涨。

秋播延缓。受天气影响，我省今年秋雨早，持续时间长， 10月9日全省冬小麦播种509.2万亩，播种进度在32.7%与上一年度同期相比，秋播进度明显偏晚。截止目前，秋播已接近尾声。

（二）全国市场

10月27日，国家发改委12年来首次调低小麦最低收购价格，2018年的小麦（三等）最低收购价为2300元/吨，比2017年下调60元。

10月下旬以来，受小麦市场阶段性上市量减少的影响，主产区小麦价格依旧稳中维持偏强。近期全国大部分地区持续降雨，粮食贸易运输受阻，小麦市场流通量减少，制粉企业为吸引更多粮源，上调小麦收购价。但随着新季玉米、稻谷开始收购，贸易商为了腾仓收购秋粮，已经开始清理库存，小麦市场供应也将随之增加，预计短期内小麦价格将以稳为主。

由于国庆节后制粉企业开工率有所下调，市场麸皮供应量不多，加之小麦价格处于高位，面粉价格难以上涨，企业出于成本考虑，对麸皮挺价意愿更加强烈，当前主产区制粉企业麸皮出厂价格为1440-1600元/吨，较节前普遍上涨140-160元/吨。

“双节”过后，由于小麦市场上市量短暂减少，加之小麦价格有所上涨，部分地区制粉企业购入国家临储销售粮以满足生产需求，国家临储小麦成交量略有增加。10月26日，国家投放跨省移库小麦77.92万吨，实际成交6.59万吨，较上周增加2.65万吨；成交率为8.46%，较上周提高3.6个百分点。由于近期普通小麦价格上涨明显，带动本次跨省移库小麦竞价销售成交好转明显，虽然临储小麦成交有所好转，但整体仍然处于较低水平。由于今年主产区小麦质量普遍较好，加之新麦性价比高于陈麦，市场在相当长的一个时期仍会以消耗新麦为主，国家临储小麦成交在短期内发生实质性好转的几率不会大，“去库存”进程或暂难加快。

（三）期货

据外电11月14日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周二上涨，为四个交易日内第三次上涨，交易商称，因一轮回补空头支撑市场价格。美元下跌也助力小麦上涨。

美元指数尾盘下跌0.7%，报93.828。在数据显示10月美国生产者物价指数增幅大于预期后，美元指数基本持平。不过，全球供应充足限制小麦价格涨势，指标CBOT 12月软红冬麦合约未能守住在20日移动均线之上的支撑位。CBOT 12月小麦期货收涨3-3/4美分，结算价报每蒲式耳4.28美元。

今日CBOT小麦期货预估成交量为209,025手。

堪萨斯城期货交易所(KCBT) 12月硬红冬麦合约上涨1/2美分，结算价报每蒲式耳4.28美元。

KCBT 3月硬红冬麦合约收高1美分，至每蒲式耳4.45-1/4美元。

明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)12月硬红春麦合约下滑4-1/4美分，收报每蒲式耳6.29美元。

MGEX 3月硬红春麦合约下滑4美分，报收于每蒲式耳6.43美元。

（四）后市分析

市场进入平缓时段，麦价波动空间有限。多位业内专家表示，本次小麦最低收购价格调整，更多地是在释放一种价格市场化的信号。8月初的中国粮食论坛中，程国强建议调低小麦最低收购价3分，经过2个多月的充分发酵，已经将市场风险提前释放，最低收购价价格调整并未对市场造成巨大影响。中粮期货分析师称，此次调整估计不会马上影响到市场，因为市场已经普遍预期到政府将会下调最低收购价格。大部分冬小麦作物已经播种，因此最低收购价格下调不会影响到明年之前的播种决定。

就后期的小麦市场来看，在明年国家小麦最低收购价政策落定的情况下，市场更为关注的是未来小麦市场供需之间的变化。由于今年夏粮小麦集中收购已经结束，粮源的分布结构已成定局，市场的供需格局也已定型，预计后期小麦价格的主流走向仍会以稳为主。