玉米市场观察

第十期

一、陕西市场

由于今年陕西天气原因导致玉米产量、质量均有所下降。11月上旬开始新玉米陆续入市，截至11月15日，全省各类粮食企业累计收购2017年新产玉米7.83万吨，较去年同期减少6.46万吨，其中国有粮食企业收购2.78吨，占收购量的35.5%。稻谷收购1.35万吨，较去年同期增加0.17万吨。

企业收购价格：中等标准水份玉米，宝鸡市1,680-1,860元/吨，咸阳市1,660-1,720元/吨左右，商洛市1,640-1,700元/吨。

二、现货市场

10月19日，农发行下发《关于做好2017年秋粮收购信贷工作的通知》，安排部署支持秋粮收购工作。通知称，已准备秋粮收购资金贷款2,000亿元，计划收购秋粮1.05亿吨，其中计划支持收购玉米5,000万吨。

截止到10月26日，东北地区玉米价格整体走弱，个别地区小幅上涨。由于今年收购价格相对去年高开，且去年春节前东北价格下跌幅度较大，东北地区农民售粮心态出现一定变化，提前出售的意愿变强，近期上量开始增加，价格承压回落。目前吉林深加工企业松原嘉吉三等玉米收购价格1,490元/吨，公主岭中粮1,490元/吨，周比均下跌10元/吨；吉林燃料乙醇1,480元/吨，跌20元/吨。华北地区玉米价格整体稳定，局部互有涨跌。由于新玉米收获后遇上阴雨天气，农户晾晒困难，导致华北玉米水分仍然偏大，企业低水分粮到货不足，高水分粮保存不易，企业收购价格平稳震荡。目前山东企业主流收购价格集中在1,680-1,760元/吨，基本稳定，部分企业小幅涨跌10-20元/吨。随着产区收购成本下降及集港量的增加，北方港口玉米收购价格下跌。截至10月26日北方港口玉米收购价小幅下跌15-20元/吨。

产生这种情况是因为10月份是新陈玉米对接期，玉米季节性供给压力增大，而东北地区10月以来天气持续晴朗，当地新玉米大量收割入市，上量节奏加快，玉米季节性供给压力增大，打压东北玉米价格持续下滑；华北方面则是由于天气原因，新粮不能大规模入市，价格相对稳定。

三、期货市场

美盘玉米期货:玉米收割工作全面开展，且天气持续晴朗干燥，将有助于农户加快玉米收割进度，压制本月CBOT玉米继续下跌。截至10月31日，CBOT玉米17年12月合约报收345.75美分/蒲式耳，较上月底355.25跌9.5美分/蒲式耳。

大连盘玉米期货方面，新作玉米上量增加，再叠加国储粮源出库阶段供应，而终端需求未有好转的情况下，供需格局宽松，本月大连盘玉米期货震荡下跌。截至本月末，大连玉米1801合约报收1,657元/吨，较上月底1,693跌36元/吨。

四、市场供需

供给：统计数据显示，截至10月底，临储玉米累计投放总量超过9,700万吨，成交总量约5,740万吨，其中10月份临储玉米计划成交985.9万吨，实际成交512.7万吨。虽然10月底政策性玉米投放正式收官，但市场上新玉米集中上市，进一步增加供给压力。

需求：近期由于环保因素，酒精企业开机率没有明显回升。虽然目前新粮大量入市，但由于华北地区玉米整体水分偏高，企业维持低库存运行，随采随用；东北地区则因为深加工政策迟迟未出台，大多数企业谨慎采购，未大规模建库。

目前肉类品市场需求未有明显回升，国庆节对猪价也未能形成支撑，养殖业产能恢复缓慢，养殖户积极性低，饲料终端消费依旧低迷。

五、后期展望

进入11月份，新玉米将进入售粮高峰期，季节性供应压力下，现货玉米价格大概率承压，或仍将继续走低。今年是国家大力度调减玉米种植面积的第二年，据了解，玉米总产量将较去年继续减少600-800万吨，本年度将在近七年来第一次出现玉米供不应求情况，期末库存将开始松动。在政策因素及玉米数量供不应求预期的支撑下，市场信心逐步恢复，不少种植户惜售、贸易商囤货意愿增强，中期玉米价格仍可谨慎看涨。不过，约有2亿吨的临储玉米库存仍是压在玉米市场的一座“大山”，长期来看，玉米价格上涨趋势不乐观。