玉米市场分析

一、市场行情

（一）玉米现货

11月份全国玉米价格整体上涨。据卓创资讯统计，全国玉米月度均价为2800.82元/吨，较10月份均价上涨56.50元/吨，环比涨幅2.06%，同比涨幅5.80%。

11月份东北地区玉米价格上涨90-160元/吨。11月上旬因物流不畅影响玉米流通，物流恢复后提价促收意向增强，玉米价格缓慢上涨。进入中下旬，基层农户惜售挺价心态较强，支撑玉米价格上行。11月份华北玉米价格持续上涨。从需求面看，玉米深加工行业开工率维持较高水平，饲料行业采购积极性较高。从供应方面来看，基层农户售粮积极性偏低，加之部分地区物流运输不畅，贸易主体为提高收购量上调收购价格，带动市场价格偏强运行。受华北和东北主产区玉米价格上涨影响，南方销区玉米到货价格跟涨。

进口方面，据海关总署统计，2022年10月份累计进口玉米55万吨，同比减少57.9%，2022年1-10月累计进口玉米1901万吨，同比减少27.5%。

（二）玉米期货

11月份大商所玉米主力合约呈现“V”型走势，截至月底收于2936元/吨，较上月底上涨51元/吨，涨幅为1.77%。11月份CBOT玉米主力合约价格涨跌互现，较上月末收低。截至月底CBOT主力合约收于670.50美分/蒲式耳，较上月底下跌18.25美分/蒲式耳，跌幅为2.65%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，据农业农村部信息中心数据显示，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤29.69元，环比下跌5.1%，同比上涨25.5%，较上周收窄9.3个百分点。11月份生猪和猪肉价格震荡下行。月初，规模养殖场生猪出栏量增多，终端市场猪肉需求较差，散养户惜售心态松动，回圈二次增重后的大猪出栏量逐渐增多，在供多需少的局面下，生猪和猪肉价格下跌幅度扩大。进入11月中下旬后，散养户看跌后市的预期浓厚，生猪出栏量增多，受气温下降缓慢、局部降雨、部分地区新冠肺炎病例数量上升等因素的共同影响，消费需求增量较少，生猪和猪肉供需总体看略有宽松，价格快速下跌。

深加工方面，11月玉米淀粉行业加工利润盈利空间扩大，截止到2022年11月28日，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考175.91元/吨，相比上月盈利增加54.08元/吨。本月淀粉企业盈利先增后降，盈利增加主要是来自于产品价格上涨，企业的收入情况良好。进入下旬之后，各地物流运输不畅，玉米供应量减少，淀粉企业提价促收，成本增幅明显，同时，淀粉市场也受到物流运输不畅的影响，货源流转缓慢，淀粉价格的涨幅小于原料价格涨幅，企业盈利有所下降。

三、省内行情

近期陕西省受疫情影响物流不畅，且基层农户大多挺价惜售，玉米供应难有集中上量，玉米市场购销活跃度较低，短期内玉米重心或将易涨难跌。据卓创资讯统计，陕西省内玉米11月均价为2899元/吨，较10月上涨18.17元/吨，涨幅为0.63%。深加工方面，宝鸡阜丰公司11月份玉米收购月度均价为2887元/吨，较上月上涨147元/吨，涨幅为5.37%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至11月25日，全省累计收购2022年新产玉米48.32万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至11月30日，2022年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米54112.403吨，均价为2836.50元/吨，其中：省级储备玉米共计轮换38112.403吨，均价为2844.86元/吨；市级储备玉米共计轮换12500吨，均价为2741.2元/吨；区县级储备玉米共计轮换3500吨，均价为3085.72元/吨。

四、供需预测

国内：农业农村部《2022年11月中国农产品供需形势分析》报告显示，2021/22年度，中国玉米进口量2189万吨，出口量0.2万吨，结余变化调整为674万吨，其他估计数据不变。2022/23年度预测数据不做调整。目前，新季玉米上市量明显增加，市场供应压力有所加大，但由于生猪养殖利润提高，玉米饲用消费增加，工业消费保持平稳，市场运行将以稳为主。

国际：根据《美国农业部报告》预估，预估2022/23年度美国玉米的情况是：产量、饲用量、期末库存增加。玉米产量增加3500万为139.30亿蒲式耳，单产提升0.4蒲式耳/英亩至172.3蒲式耳/英亩。基于增产预期，饲用量也将增加。由于供应量的增加量超过使用量的增加量，期末库存增加1,000万蒲式耳。价格方面：季节平均价格维持在6.80美元/蒲式耳不变。

预估2022/23年度除美国外的其他国家的情况是：产量、贸易量以及库存均减少。由于欧盟、南非、菲律宾和尼日利亚玉米产量的减少量被安哥拉、马里、巴基斯坦、土耳其和塞内加尔玉米产量的增加量抵消，预计除美国外的其他国家的玉米产量下降。受匈牙利玉米产量下降影响，欧盟玉米产量下降。基于种植面积的预期，南非玉米产量减少。南非玉米出口量下降。越南、阿尔及利亚和土耳其的玉米进口量减少。除美国外的其他国家的玉米期末库存下降，主要来源于尼日利亚和南非玉米库存减少量抵消越南库存增加量后的部分。全球玉米期末库存减少40万吨，为3.008亿吨。

五、后市分析

综合来看，11月玉米市场整体呈现供弱需强格局。一方面，今年受种植成本提升影响，基层对于玉米预期价格偏高，挺价惜售心态相对明显，加之部分地区物流受限，影响新季玉米市场有效流通，市场供应相对偏紧。另一方面，今年春节时间较早，下游饲料企业和深加工企业的备货周期或有所提前，且受玉米淀粉价格及