小麦市场分析

一、全国冬小麦生长发育情况

截至5月17日，北方大部冬小麦处于孕穗抽穗至开花期，江汉、西南地区大部处于开花至乳熟期，云南大部进入成熟收获期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为23%、74%，一、二类苗较上周持平。

二、市场行情综述

（一）全国市场

进入5月以后，国内主产区新麦即将自南向北陆续收获上市，主产区新麦生产和收购情况成为近期国内小麦市场的关注重点。目前国家政策性小麦销售已经暂停，且湖北、安徽产区受天气影响新麦质量下降，消息面整体利多麦价，但近期下游消费产品需求不畅及企业加工成本依然高企，导致近期国内麦价处于下有支撑、上行有限状态。

据粮油市场报数据显示，截至5月上旬全国主产区小麦价格指数为2,510元/吨，其中：河北地区面粉企业小麦收购价格为2,480-2,560元/吨，山东地区面粉企业小麦收购价格为2,500-2,400元/吨，河南地区面粉企业小麦收购价格为2,440-2,570元/吨，江苏地区面粉企业小麦收购价格为2,500-2,600元/吨，安徽地区面粉企业小麦收购价格为2,460-2,520元/吨，湖北地区面粉企业小麦收购价格为2,420元/吨。

截至5月17日，国家政策性小麦计划当周投放量400.27万吨，成交量13.37万吨，成交率3.34%（上周同期9.06%），成交均价2,401元/吨（上周同期2,396元/吨）。初步统计，2021年以来政策性小麦已经累计成交2778万吨，去年同期只有510万吨。据分析，由于前期国家政策性小麦大量成交，市场流通粮源完全能够满足夏收期间生产需求，加之地方各级储备仍在轮出中，夏收期间暂停投放对市场整体影响不大。鉴于此，为给新麦收购腾出市场空间，国家有关部门暂停了政策性小麦销售活动。

国内面粉企业价格维持稳定。

截至5月上旬，全国面粉企业30粉主流价格在3,000-3,440元/吨，60粉主流价格在2,880-3,080元/吨。目前面粉市场正处于消费淡季，行情继续弱势运行，面粉购销也较为清淡，各级经销商为降低风险，采购积极性不高，面粉销售压力仍偏大，利空面粉市场。综合来看，随着面粉淡季行情不断加深，面粉走货持续疲软，预计短期面粉价格或将整体以稳中偏弱为主。

国内麸皮价格稳中小幅上涨。

截至5月上旬，全国麸皮价格指数为2,090元/吨。河北地区面粉企业麸皮出厂价格为2,000-2,160元/吨,山东地区面粉企业麸皮出厂价格为2,020-2,100元/吨，河南地区面粉企业麸皮出厂价格为2,000-2,220元/吨，江苏地区面粉麸皮企业出厂价格为2,000-2,080元/吨，安徽地区面粉企业麸皮出厂价格为2000-2120元/吨。在面粉价格难有涨势的背景下，面企开机或将持续维持低位，导致麸皮现货进一步减少，预计短期麸皮价格或将继续窄幅波动。

（二）陕西市场

新麦上市在即，近期我省各级储备小麦轮换销售较为活跃，辖区内小麦供应相对充裕，小麦价格整体稳定。另一方面，受国储小麦销售暂停以及湖北主产区雨水天气影响麦收质量，加上市场对今年新麦高开的普遍预判等因素影响，用粮企业采购积极性较上月有所提升。虽然近期为面粉消费淡季，但麸皮需求旺盛，面粉加工企业开机率较为稳定，整体水平保持在50%以上。省内主要面粉加工企业小麦收购价格维持稳定，报价为2,540元/吨-2,600元/吨。另外，由于玉米价格仍处于高位，饲料加工企业采购小麦替代玉米的积极性不断升高，据了解目前部分饲料企业小麦收购价格已经高过面粉加工企业，小麦饲用需求不断提升成为了近期我省小麦市场稳中向上的有力支撑。
截至5月14日，西安国家粮食交易中心共举办81场交易会，累计成交省级储备轮换小麦10.60万吨，成交均价2,625元/吨；累计成交市级储备轮换小麦4.85万吨，成交均价2,536元/吨；累计成交县级储备轮换销售小麦2.34万吨，成交均价2,523元/吨；累计成交县级储备轮换采购小麦0.35万吨，成交价2,870元/吨。

三、美国农业部 4月份小麦供需报告

本月预估2020/21年度全球小麦的情况是：供应量略有减少，消费量增加，出口量增加，库存量减少。其中供应量将减少50万吨，降至10.765亿吨，但年度产量仍保持在创纪录的7.765亿吨。全球消费量将增加510万吨，达到7.81亿吨，主要来源于中国饲用量的增加。

全球贸易量将增加120万吨，达到创纪录的1.89亿吨。全球期末库存将减少570万吨，降至2.955亿吨，其中以中国的减少量为主。预计2020/21年度中国库存量将迎来8年来的首次下降(自2012/13年度以来)。

四、后市分析

目前南方麦区部分新季小麦已经上市，相较于往年，市场普遍预计今年的夏粮收购形势较为复杂，预计新小麦价格持续上涨的可能性不大，价格走势可能“高开稳走”甚至“高开低走”。 主要原因有：一是我国小麦整体供给充裕，最低收购价小麦库存水平依旧较高，预计新小麦价格“高开”后，上涨空间有限；二是随着各级政策小麦不断成交出库，小麦市场供给端压力逐步增大，且当前处于面粉消费淡季，饲用加工用量较前期也有所下降，短期内小麦价格将进一步承压。综合来看，预计短期小麦价格或将稳中窄幅波动为主。