油脂油料市场分析

一、大豆和豆油

大豆：

生产方面：根据中央气象台全国农业气象情况显示，9月下旬，全国大部农区气温正常或偏高1-4℃，内蒙古中西部和东北部、吉林东部、辽宁大部等地部分地区气温偏低1-4℃；降水主要集中在东北地区、西北地区东南部、西南地区和华南沿海等地，其余大部农区降水量不足10毫米或无有效降水；全国大部农区日照时数接近常年同期或偏多3成至1倍，黑龙江西北部、陕西中南部、湖北大部、等地偏少3～9成。

东北大部分地区大豆等秋收作物处于成熟后期，光温水条件基本能满足作物灌浆需求。受冷空气影响，20-21日内蒙古中东部、黑龙江北部和东南部、吉林东部等地出现初霜冻，但大部以轻霜为主，且持续时间短，对秋粮作物产量形成影响较小；西北地区大部、华北和黄淮天气晴好，土壤墒情适宜，气温正常或偏高，利于大豆鼓粒及已成熟作物采摘收晒，仅甘肃东南部、陕西南部多降水，对秋收作物成熟收获不利。

进口方面：8月份我国进口大豆716.6万吨，较上月的 788.3万吨减少9.09%，1-8月累计进口大豆6132.9万吨，同比减少8.6%。根据船期监测，预计8-9月份我国进口大豆1430 万吨，低于上年同期的1636万吨，为过去5年来同期最低水平，预计2021/22年度（10月至次年9月）我国进口大豆9100 万吨，低于上年度的9979万吨，减幅8.8%。

国内需求方面：中国饲料工业协会数据显示，7月份全国饲料总产量2458万吨，环比增长5.4%，同比下降6.8%，其中，猪饲料产量983万吨，环比增长4%，同比下降11.1%。1—7月，全国工业饲料总产量16111万吨，同比下降4.7%。统计局数据显示，7月底能繁母猪存栏4298.1万头，连续第3个月环比增长，相当于正常保有量的104.8%。能繁母猪存栏持续增长，后期生猪存栏预计继续保持增长态势；近期全国生猪平均价格维持在22元/公斤左右，生猪养殖利润良好，养殖户补栏积极性高涨，饲料养殖企业在配方中提高豆粕添加比例意愿增强，将推动豆粕需求增长。预计2022/2023年度蛋白粕饲用消费量9524万吨，同比增加2.9%，其中豆粕消费量7360万吨，同比增加4.2%。

价格方面：9月下旬，国产大豆现货市场价格整体弱势运行，进口大豆依旧具备价格优势。目前中储粮陈豆销售成交价格在5900-6020元/吨之间，10月巴西大豆预估到港价格为5288元/吨，11月美湾大豆预估到港成本为5085元/吨。目前东北黑龙江北部、东部、内蒙古等多地大豆未开市，南方皖北处于零星上市时期，预计10月上旬正式上市。

截至9月27日，黑龙江海伦地区塔豆净粮装车价格为6100-6160元/吨，较上月同期下跌260-280元/吨；安徽淮北地区新豆净粮装车价格为6700-6760元/吨，货源缺乏，较上月上涨60元/吨；河南许昌地区新豆净粮装车价格为6500元/吨，较上月同期保持稳定；湖北天门地区新豆净粮装车价格为7400-7500元/吨，较上月同期保持稳定。

豆油：

豆油价格:9月，国内豆油市场价格弱势运行，涨跌互现，价格整体较上月所有下跌。受9月国际油脂价格和国内双节备货进入尾声影响，国内豆油现货价格逐步下调。虽9月美国农业部报告大豆单产和收获面积双减，以及受棕榈油即将进入季节性减产周期影响，豆油价格短期有一定支撑，但因10月南美大豆产量将集中释放，国内豆油价格承压较重。

截至9月27日，天津地区一级豆油现货价格10000元/吨，较上月同期下跌740元/吨；日照地区一级豆油现货价格10030元/吨，较上月同期下跌660元/吨；张家港地区一级豆油现货价格10180元/吨，较上月同期下跌510元/吨；东莞地区一级豆油现货价格9930元/吨，较上月同期下跌620元/吨。

截至9月27日，陕西省内豆油现货报价：一级豆油自提价10000元/吨，三级豆油自提价9950元/吨，均较上月同期下跌1000元/吨。豆油提货基差：一级豆油，Y01合约价格+1250元/吨；三级豆油，Y01合约价格+1200元/吨，基差均较上月同期上涨50元/吨，基差略涨，现货市场有一定的挺价意愿。9月，西安国家粮食交易中心共成交大豆油7500吨，成交均价10763元/吨，较上月下跌38元/吨。

成品油价格：根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至9月14日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区65.5元/5L，宝鸡地区66.5元/5L，咸阳地区61元/5L，渭南地区63元/5L，铜川地区60.6元/5L，延安地区63元/5L，榆林地区55元/5L，汉中地区64.7元/5L，安康地区56.4元/5L，商洛地区65.7元/5L，韩城地区55元/5L，杨凌地区57元/5L。

豆油期货：大商所豆油Y2301合约价格结束了自7月中旬至8月末的反弹后，自9月开始持续下跌。截至9月27日，豆油Y2301合约价格报收于8868元/吨，较8月29日收盘价格共跌去1114元/吨。截至9月27日，大商所2022年豆油期货合约价格共下跌322元/吨，跌幅3.5%。

后市分析：目前国产大豆市场，东北地区10月新豆会集中全面上市。由于今年种植面积增加，供应压力较大，下游市场观望情绪较浓，国产大豆价格或支撑力度不足。但因国内需求不旺，进口大豆到港数量不及往年，国内市场大豆供应或总体偏紧，下跌空间或有限。

9月国内豆油价格整体趋弱。美联储加息前后，宏观市场利空氛围浓厚，国际大豆供应增加预期令