玉米市场分析

一、行情综述

【产区雨雪天气至现货流通受阻，玉米市场价格继续攀升】十一月，国内玉米整体呈现浅“V”走势，前半月新玉米集中上市，价格小幅回落，月中全国多地大面积雨雪降温天气导致物流不畅，玉米价格开始拉升，据天下粮仓网数据，截止11月27日国内玉米现货指数2,502元/吨，较上周涨31元/吨，较去年同期涨645元/吨，涨幅34.73%。其中，山东地区深加工企业玉米收购价2,510-2,650元/吨，各企业周比全线继续上涨10-40元/吨；东北地区深加工企业收购价主流区间2,300-2,470元/吨，各企业周比全线继续上涨20-150元/吨不等；辽宁锦州港2020年新粮价格2,540元/吨，周比上涨20-25元/吨；辽宁鲅鱼圈港口20年新粮价格2,535元/吨，周比上涨15-25元/吨；广东蛇口港口二等陈粮报价2,600元/吨，较上周持平。

短期内玉米期货价格底部有现货支撑，且长期来看供需仍然偏紧，但进口玉米不断增量和新季玉米的上市，对短期内价格形成压力，预计短期内玉米期价将进入高位震荡的阶段。

二、玉米消费

【生猪存栏持续恢复 猪价稳定 玉米饲用需求趋稳 深加工消费有望长期看好】

从图中可以看出，2019年10月份之后，生猪存栏量呈现缓慢上涨态势，产能处于恢复阶段，截止到2020年10月份，生猪存栏量已经恢复到正常水平的58%。

据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，近期国内瘦肉型白条猪肉出厂价格(以下简称“猪肉价格”)环比微涨，地区间出现差异。东北地区降雪导致生猪出栏和运输受阻，供应减少，支撑生猪和猪肉价格微涨，并带动华北地区价格微涨；华东地区内部受猪肉供应减少、需求消费不振的供需双向疲软影响，猪肉价格总体平稳；华中地区以及四川、广东两省因消费需求持续低迷，猪肉订单减少，屠宰企业微下调猪肉价格。

深加工方面，据天下粮仓网调查，近期国内深加工企业原料需求小幅增加，淀粉企业玉米加工量周比增加7，400吨，增幅0.99%，淀粉行业开机率为71.68%，周比增0.70%；酒精企业DDGS产出量周比减少1,960吨，开工率57.72%，较上周回落1.12%，月比增加1.28%。

2020年11月15日，第四次区域全面经济伙伴关系协定（以下简称“RCEP”）领导人会议以视频方式举行。15个RCEP成员国（包括“东盟十国”、中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰）的经贸部长在仪式上正式签署最终签署了协定。协定覆盖的人口数量与以及贸易额均为历史最高水平，标志着未来国际上最具发展潜力的自由贸易区已正式启航。据业内人士分析，这一协定的签署，会带动区域玉米相关产品的消费，增加国内玉米加工需求，对国内玉米市场来说属于长期利好因素。

三、数据与分析

国内：农业农村部《中国农产品供需形势分析》11月分析：目前玉米收获基本结束，尽管东北地区前期遭遇台风灾害，但实际产量和质量并未受到明显影响。本月预测，2020/21年度玉米产量26471万吨，与上月预测数一致，比上年度增394万吨，保持稳中有增趋势，消费、进出口等预测数不变。考虑到东北地区玉米收获成本明显增加等因素，将国内玉米产区批发均价调整至每吨2200-2400元。

国际：本月预估2020/21年度美国玉米的情况是:产量减少、饲用量减少、出口量增加和库存量减少。其中玉米产量将减少2.15亿蒲式耳，为145.07亿蒲式耳，单产将减至175.8蒲式耳/英亩；玉米出口量将增加3.25亿蒲式耳至26.5亿蒲式耳；玉米库存将减少4.65亿蒲式耳至17亿蒲式耳。预估玉米价格将上涨40美分/蒲式耳，达到4.00美元/蒲式耳。

预计2020/21年度全球粗粮产量将下降1110万吨至14.478亿吨。相较上月，预估2020/21年度除美国外的其他国家的情况是：产量将下降，使用量基本不变，库存将增加。

进口：2020年1-10月中国玉米进口量上升，2020年1-10月中国玉米进口量为782万吨，同比增长97.3%。

四、省内行情

据陕西省粮食和物资储备局网站数据，截止11月25日，全省各类粮食企业累计收购2020年新产玉米41.11万吨。企业收购平均价格：西安市2,240-2,520元/吨，宝鸡市2,240-2,360元/吨，咸阳市2,360元/吨，渭南市2,200-2,400元/吨，铜川市2,200-2,400元/吨，榆林市2,280-2,360元/吨，商洛市2,200元/吨。

受雨雪天气影响，本周我省玉米价格小幅回升，企业到货量明显下降，目前市场整体看多后市。截止11月27日，深加工企业报价为2,540元/吨上下（18%水以内新粮），预计近期玉米行情仍以高位震荡为主，未来需进一步关注天气变化及省内玉米替代品种的价格走势。

五、后市展望

近期玉米主产区受到降雨和降雪天气不利影响，玉米价格上涨，部分农户惜售情绪较重，加工企业整体到货量不高，刺激近期玉米期现价格双双走高。消费方面，生猪存栏的增加，带动饲料谷物需求增长，但是玉米价格偏高，政策面继续加大替代品种的投放，导致下游企业购买意愿