玉米市场分析

一、市场行情

（一）新季玉米生长状况

玉米播种以来，各产区平均气温均较常年同期偏高。7月内，东北地区、西北地区东部、华北、黄淮玉米产区出现多次降水过程，对处于旺盛生长期的玉米有利。河南南部、安徽部分地区受干旱天气影响，生长期造成多次卷叶，另外开花时遇到高温干旱天气，土壤水分供应不足，影响了玉米雌、雄穗的发育，造成部分花粉败育或形成畸形花粉，影响受精，导致玉米棒缺粒、空粒现象明显。山东西北部和南部、辽宁中北部、吉林中南部等地暴雨日数偏多，强降水区域重叠，部分农田渍涝灾害严重，导致玉米根系呼吸不畅，加之受阴雨寡照天气影响，玉米长势变弱，受灾严重地区植株萎蔫变黄甚至死亡。西南地区光热充足，中下旬出现降水，及时补充了土壤水分，利于玉米产量形成；但四川盆地大部出现持续晴热高温天气，导致土壤墒情骤降，部分处于灌浆期的坡地玉米受影响。新疆产区温高雨少，对春玉米抽雄吐丝和灌浆产生一定不利影响。

截至目前，东北地区春玉米处于吐丝期至乳熟期，华北地区新季玉米处于抽雄期至开花期，西北地区新季玉米处于吐丝期至乳熟期，南方地区新季玉米处于吐丝期至成熟期。

（二）玉米现货

据卓创资讯统计，全国玉米7月份月度均价为2770.04元/吨，较6月份均价跌32.15元/吨，环比跌幅1.15%，同比涨幅3.13%。

7月份全国玉米价格跌势较为明显。东北地区7月上旬因市场需求不佳，价格窄幅回落20-40元/吨，中旬市场购销僵持，价格波动较小，下旬受期货市场看空、现货市场需求乏力的影响，玉米价格回落20-40元/吨。华北地区7月份玉米价格弱势下行，一方面饲料行业进入季节性消费淡季，原料玉米采购意愿偏弱；另一方面新季小麦购销活跃度有所下降，玉米出货积极性提升，市场供应阶段性宽松，玉米价格开始下行。南方地区因终端养殖需求疲软，以及定向稻谷补充饲料厂，南方地区饲料企业玉米库存充裕，玉米采购量较少，价格维持下滑趋势。

进口方面，据海关总署统计，2022年7月份累计进口玉米154万吨，同比减少46.3%，2022年1-7月累计进口玉米1513万吨，同比减少16.7%。

（三）玉米期货

7月份玉米主力合约呈现“M”型走势，较上月末收低。月初受到外盘价格影响，主力合约价格随之下行。产区持粮主体低价惜售情绪明显，月中价格小有反弹。随后由于市场看空情绪较浓，期货价格震荡触底。下旬后，外盘价格止跌反弹，提振国内市场，价格小幅反弹。截至7月底，玉米主力合约收于2647元/吨，较6月底跌133元/吨，跌幅4.78%。

CBOT玉米主力合约价格呈现宽幅震荡走势。7月上旬，美国玉米作物进入关键授粉期，中西部地区的干旱等级明显加剧，天气炎热干燥推升玉米期价，之后美国农业部调高7月份玉米产量预测值，加之美国CPI仍然处于高位，美联储持续加息预期下宏观经济形势依然利空，给市场带来较大下跌压力，下旬，由于美联储加息幅度符合市场预期，且玉米种植带部分地区天气恶劣，玉米作物生长状况较差，支持玉米期价反弹上行。截至7月底CBOT主力合约收于599.25美分/蒲式耳，较6月底跌24.00美分/蒲式耳，跌幅3.85%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，7月份生猪价格走高后震荡下行。7月初养殖端压栏惜售，生猪供应偏紧，支撑生猪及猪肉价格上涨达到最高点，同时也是截至目前本年度最高点。随后散养户压栏情绪减弱，生猪出栏增多，同时终端消费市场需求疲软，高价猪肉销售滞缓，带动生猪及猪肉价格震荡回落。

根据饲料工业协会数据，2022年上半年，全国工业饲料总产量13653万吨，同比下降4.3%。其中，猪、蛋禽、肉禽饲料产量分别为6031万吨、1546万吨、4114万吨，同比分别下降6.8%、4.0%、6.7%；水产、反刍动物饲料产量分别为1089万吨、724万吨，同比分别增长21.1%、2.8%。2022年6月，全国工业饲料总产量2332万吨，环比下降0.8%，同比下降9.4%。从品种看，猪饲料产量945万吨，环比下降4.1%，同比下降12.4%；蛋禽饲料产量248万吨，环比下降3.9%，同比下降6.4%；肉禽饲料产量701万吨，环比下降1.7%，同比下降14.9%；水产饲料产量295万吨，环比增长16.9%，同比增长11.8%；反刍动物饲料产量117万吨，环比增长0.1%，同比增长3.3%。

深加工方面，7月份玉米淀粉行业加工利润进入亏损状态。进入7月后，由于淀粉下游需求仍然偏差，加工利润下降，同时淀粉加工进入传统停机检修期，淀粉行业开工率明显下降。截至月底淀粉行业开机率53%，环比下降7个百分点，同比持平；玉米酒精行业平均开机率46%，环比下降4个百分点，同比提高9个百分点。

三、省内行情

8月，陕西地区春玉米处于抽雄期至灌浆期，夏玉米大部分处于抽雄期。近期降水时空分布明显不均衡：一是陕北地区降水充足，土壤墒情适宜；二是渭北、关中、陕南局地普遍降水不足，部分地区出现旱情。本周陕西地区春玉米已经开始大量上市，由于前期天气情况良好，春玉米整体收获情况较好。夏玉米受降水分布不均影响，生长情况差异较大：陕北地区夏玉米整体长势良好，预计丰产，但受部分地区种植面积下降影响，预计总体产量与去年持平；关中、渭北、陕南地区普遍缺墒，尤其关中离水源地较远地区，连续多日遇高温、干旱天气，玉米灌溉期严重缺水，生产情况堪忧，但水源地附近主产区灌溉便利，预计总体产量有保障。

整体来看，虽然春玉米以及陕北夏玉米预计丰收，但作为陕西玉米产量主力的关中和渭北产区受持续高热和干旱影响较大，在部分地区玉米种植面积增加的情况下，今年陕西地区仍面临玉米产量小幅下降的预期。

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