油脂油料市场分析

一、大豆和豆油

大豆：

生产方面：根据中央气象台全国农业气象情况显示，8月下旬，东北地区大部及内蒙古东部气温正常或偏低1-2℃，光照正常，降水量有10-50毫米，气象条件对大豆等作物灌浆较为有利；内蒙古中部、辽宁大部、吉林南部等地出现强降水天气，部分地区土壤持续过湿，局地农田渍涝和强对流天气导致农作物受灾。西北地区、华北大部、黄淮光热较充足，土壤墒情适宜，利于大豆等开花授粉和灌浆；陕西南部和河南西南部高温日数有5～7天，部分地区出现农业干旱，不利于大豆等产量形成。四川盆地东部至长江中下游地区高温持续且强度加强，安徽南部、湖北大部、浙江东南部、江西大部、湖南大部、四川盆地东部、贵州东部等地农业干旱发生发展，不利大豆结荚鼓粒。

进口方面：7月份我国进口大豆788.3万吨，较上月的 825万吨减少4.45%，1-7月累计进口大豆5416.7万吨，同比减少5.9%。根据船期监测，7月份我国进口大豆到港降至760 万吨，低于上年同期的867万吨，8-9月份到港量也将低于上年同期。预计2021/22年度我国进口大豆9100万吨，比上年度的9979万吨减少879万吨或8.8%，2022/23年度大豆进口量预计增至9500万吨。

国内需求方面：中国饲料工业协会数据显示，6月份全国饲料总产量2332万吨，环比下降0.8%，同比下降9.4%，其中猪饲料产量945万吨，环比下降4.1%，同比下降12.4%， 蛋禽饲料环比下降39%，肉禽饲料环比下降1.7%。6-7月份国内生猪价格快速上涨，养殖利润大幅好转，猪料比价超过5.5，刺激养殖场户积极补栏，市场普遍认为新一轮“猪周期”已经启动，饲料消费需求将逐渐好转。同时，养殖利润高企也将促使饲料企业提高豆粕添加比例，增加蛋白消费需求，特别是对下年度消费需求具有积极意义，但由于本年度前九个月需求较差，蛋白粕需求仍同比下降。预计2021/22年度我国蛋白粕饲用消费量9251万吨，同比减少4.8%，其中豆粕消费量7065万吨，同比减少6.2%。

价格方面：8月下旬，东北大豆价格整体稳定，农户手中余货较少，贸易商组织货源难度较大，部分贸易商参与中储粮陈豆竞价积极性较高。销区市场需求清淡，下游以采购优质货源为主，按需补货。南方部分地区新豆已陆续上市，新季大豆供应预期增加，各消费主体采购谨慎。目前，南北产区2021年产大豆余量不多，贸易商等待新豆上市。产区货源虽少，但销区需求清淡，且湖北新豆陆续上市，陈豆市场投放持续进行，基本满足市场供应。9月后，新季大豆大量上市，国产大豆价格存在下调的可能。

截至8月23日，黑龙江海伦地区塔豆净粮装车价格为6360-6440元/吨，安徽淮北地区净粮装车价格为6600-6640元/吨，河南许昌地区净粮装车价格为6440-6500元/吨，湖北天门地区新豆净粮装车价格为7400元/吨。

豆油：

豆油价格: 8月，国内豆油市场价格震荡上行，现货供应偏紧。受7月国际油脂价格快速、大幅下跌影响，若以目前国内豆油现货价格为基准，前期高价采购货源的市场主体或仍处于亏损状态，故现阶段，国内市场主体进口和销售均不积极，市场货源减少，价格逐步回升。

截至8月23日，天津地区一级豆油现货价格10740元/吨，较上月同期上涨830元/吨；日照地区一级豆油现货价格10690元/吨，较上月同期上涨850元/吨；张家港地区一级豆油现货价格10690元/吨，较上月同期上涨800元/吨；东莞地区一级豆油现货价格10550元/吨，较上月同期上涨800元/吨；湖北荆门地区一级豆油现货价格10840元/吨，较上月同期上涨910元/吨。截至8月23日，陕西省内豆油现货报价：一级豆油自提价11000元/吨，三级豆油自提价10950元/吨，均较上月同期上涨900元/吨。豆油提货基差：一级豆油，Y01合约价格+1200元/吨；三级豆油，Y01合约价格+1150元/吨，基差均较上月同期上涨300元/吨，近月供应偏紧。8月，西安国家粮食交易中心共成交大豆油5500吨，与上月持平；成交均价10800元/吨，较上月上涨946元/吨。

据国家粮油信息中心监测，7月底，全国主要油厂豆油库存85万吨，环比减少10万吨，同比减少9万吨，较近三年同期均值减少37万吨。预计三季度消费回暖也难以改变年度需求大幅下滑的态势，预计2021/22年度我国植物油食用消费量3451万吨，同比减少7.6%，其中豆油食用消费量1600 万吨，同比减少1.2%。

成品油价格：根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至8月17日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区65.4元/5L，宝鸡地区65.5元/5L，咸阳地区61元/5L，渭南地区63元/5L，铜川地区60.6元/5L，延安地区63元/5L，榆林地区54元/5L，汉中地区64.6元/5L，安康地区56.4元/5L，商洛地区66.2元/5L，韩城地区55元/5L，杨凌地区57元/5L。

豆油期货：大商所豆油Y2301合约价格在7月14日出现2022年至今的最低价格（8384元/吨）后，开始震荡回升。截至8月23日，豆油Y2301合约价格报收于9732元/吨，较7月14日收盘价格共上涨958元/吨。截至8月23日，大商所2022年豆油期货合约价格共上涨542元/吨，涨幅5.9%。

后市分析：根据印尼官方消息显示，为了帮助鼓励棕榈油出口并支撑农民的棕榈果价格，印尼已将不征收棕榈油出口关税的政策期限从本月底延长至10月31日。据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚8月1-20日棕榈油产量预估增加16.18%，随着需求端消费增加，印尼棕榈油库存压力已完成阶段性释放，印尼本国棕榈油价格继续回升。较低的出口价格使得贸易商有利可图，预计2022年9月国内棕榈液油到港量或在35万吨以上，国内库存内紧外松的情况或逐步缓解。目前，东南亚仍处于棕榈油增产期内，在较好的天气情况下，产量仍将维持高位。

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