玉米市场分析

一、市场行情

（一）玉米现货

12月份全国玉米价格整体下跌，跌幅小于11月份涨幅。据卓创资讯统计，全国玉米月度均价为2854.62元/吨，较11月份均价涨45.26元/吨，环比涨幅1.61%，同比涨幅8.46%。

东北地区玉米市场价格持续下降。12月上旬随着物流状况好转，基层农户及贸易商售粮意愿提升，市场供应增加，但需求提升不足，价格逐渐下行；中旬基层农户开始低价惜售，市场各方心态博弈激烈，价格窄幅整理；下旬随着销区备货接近尾声，市场走货速度放缓，价格再度回落。

华北玉米价格高位回落。从供应看，12月份市场物流环境好转，贸易主体囤粮积极性不高，出货意向提升，市场有效供应增加；从需求面看，玉米深加工行业受产品走弱的影响，企业亏损压力抑制了行业开工率的回升，养殖业不景气导致饲料行业对于原料玉米采购积极性偏弱，综合导致华北玉米市场价格持续下跌。

南方地区玉米价格下跌60-120元/吨。进入12月份，随着市场物流环境改善，产区供应压力虽未集中释放，但市场整体对后市看空预期较强。另外随着猪价下滑，大猪出栏增加，玉米消费量略降，采购力度下降，销区整体需求疲软。

进口方面，据海关总署统计，2022年11月份累计进口玉米74万吨，同比减少5.8%。2022年1-10月累计进口玉米1975万吨，同比减少26.9%。

（二）玉米期货

近期大商所玉米主力合约收于2787元/吨，较11月底跌121元/吨，跌幅4.16%，较12月底跌35元/吨，跌幅为1.24%。近期CBOT玉米合约震荡走弱，截至目前CBOT玉米合约收于652.50美分/蒲式耳，较11月末跌13.50美分/蒲式耳，跌幅为2.03%，较12月底跌30.50美分/蒲式耳，跌幅为4.47%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，据农业农村部信息中心数据显示，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤23.02元，环比上涨4.0%，同比上涨6.7%，较上周扩大2.3个百分点。进入12月后，随气温下降、疫情防范措施调整，南方腌腊需求回升，各地终端需求多有增加，支撑多数区域猪肉价格上涨，但多数地区的规模养殖场生猪出栏增多，散养户前期二次回圈增重的猪源出栏也增多，供应增幅大于消费增幅，带动生猪及猪肉价格下跌至低位。12月中下旬后，规模养殖场及散养户惜售减少生猪出栏，叠加“冬至”“腊八节”带动终端猪肉需求略有增加，致使生猪及猪肉价格有所反弹。

深加工方面，玉米淀粉行业加工利润由盈转亏，截至2022年12月28日，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考-28.79元/吨，相比11月盈利减少204.7元/吨。12月玉米淀粉企业加工利润由盈转亏，受行业供强需弱影响，产品市场价格走弱，企业运营压力不断加重，玉米淀粉行业盈利水平下滑。

三、省内行情

近期陕西省内玉米市场养殖需求偏弱，购销情况一般，玉米价格维持窄幅波动。据陕西省农业农村厅消息，截至目前，近期全省玉米平均价格2960元/吨，环比上涨0.34%；从区域分析，陕南地区玉米平均价格3100元/吨，环比下降0.32%；关中地区玉米平均价格2890元/吨，环比上涨0.35%；陕北地区玉米平均价格2920元/吨，环比上涨2.10%。

据卓创资讯统计，陕西省内玉米2022年12月均价为2947元/吨，较11月上涨46.09元/吨，涨幅为1.59%。深加工方面，宝鸡阜丰公司12月份玉米收购月度均价为2967元/吨，较11月上涨80元/吨，涨幅为2.78%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至1月5日，全省累计收购2022年新产玉米70.05万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至12月31日，2022年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米66826.661吨，成交均价为2863.59元/吨，其中：省级储备玉米共计轮换50826.661吨，均价为2878.40元/吨；市级储备玉米共计轮换12500吨，均价为2741.2元/吨；区县级储备玉米共计轮换3500吨，均价为3085.72元/吨。

四、供需预测

国内：农业农村部《2022年12月中国农产品供需形势分析》报告显示，2022/23年度中国玉米产量、消费量和进口量与上月保持一致。随着疫情防控措施持续优化，各地物流运输逐步恢复，多方主体收购玉米的积极性增加，叠加春节前农户集中售粮的常态，近期玉米有效供给量加大，玉米市场转向弱势运行，但受饲用消费持续增加、工业消费预期回暖以及企业补库意愿增加等多重拉动，玉米价格将高位趋稳。

国际：根据《美国农业部报告》预估，预估2022/23年度美国玉米的情况是出口量减少，期末库存增加。由于来自其他出口商的竞争和美国相对较高的价格导致12月初的销售量和出货速度缓慢，出口量减少7,500万蒲式耳。在不改变其他用途的情况下，玉米期末库存增加7500万蒲式耳。价格方面：玉米季节平均价格降低10美分/蒲式耳至6.70美元/蒲式耳。

预估2022/23年度除美国外的其他国家的情况是：产量和库存量下降，贸易量增加。玉米产量减少国有乌克兰、俄罗斯、欧盟和越南。乌克兰玉米出口量增加，美国、俄罗斯和欧盟的玉米出口量下降。欧盟的玉米进口量增加，但加拿大、伊朗、韩国、墨西哥、越南、菲律宾和土耳其的玉米进口量下降。除美国外的其他国家的玉米期末库存下降，主要来源于乌克兰、巴拉圭、越南和墨西哥的库存减少。全球玉米库存减少240万吨为2.984亿吨。

五、后市分析

12月份国内玉米价格持续下跌，分析其主要原因：一是11月份国内部分产区物流运输不畅，12月后国内疫情防控措施优化调整，物流恢复后玉米价格开始回落；二是今年玉米丰收，12月份是传统售粮高峰期，市场供应充足；三是12月份玉米价格虽然较11月有所回落，但仍处于历史同期高点，多元主体收购心态较为谨慎，建库动力不足；四是终端产品有效需求不足，生猪价格回落，叠加玉米深加工产品价格走低，增加了市场看跌预期；五是11月下旬开始，巴西玉米陆续装船运往我国，有效增加市场供应，利空国内玉米价格。进入2023年1月份后，春节临近，基层农户售粮积极性有所减弱，玉米市场购销气氛逐渐冷清，玉米市场供应减少，但需求不足，下游企业开工率降低，抵消了节日供应减少的拉动效应，预计1月份玉米价格或将稳中偏弱运行。