油脂油料市场分析

一、豆油

豆油

豆油价格:2022年12月-2023年1月初，国内豆油市场价格整体继续下跌，仍维持弱势运行。2022年12月末，南美大豆产区干旱天气引发国际植物油市场波动，国内豆油价格跟随外盘反复震荡。春节将至，油厂陆续停工，供应收紧，但节前节后补货需求仍存，对豆油价格形成了一定支撑。不过，疫情政策调整后的餐饮需求恢复状况仍有待观察，且节后油厂恢复开工后，豆油供应增幅或较明显，预期节后供应整体趋于宽松，豆油价格继续趋弱。

截至1月9日，华北地区一级豆油现货价格为9270元/吨，较12月初下跌880元/吨；华东地区一级豆油现货价格为9310元/吨，较12月初下跌910元/吨；华南地区一级豆油现货价格为9330元/吨，较12月初下跌830元/吨。截至1月9日，陕西省内豆油现货报价：一级豆油自提价9830元/吨，三级豆油自提价9630元/吨。

成品油价格：根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至1月4日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区66.2元/5L，宝鸡地区66.7元/5L，咸阳地区58.0元/5L，渭南地区63.0元/5L，铜川地区62.1元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区57.0元/5L，汉中地区65.5元/5L，安康地区58.1元/5L，商洛地区66.9元/5L，韩城地区56.0元/5L，杨凌地区57.0元/5L。

豆油期货：大商所豆油Y2305合约12-1月价格横盘宽幅震荡，价格持续弱势运行。截至1月9日，豆油Y2305合约价格报收于8636元/吨，较12月初下跌276元/吨。2022年全年，大商所豆油期货合约价格共上涨20元/吨，涨幅0.23%。

后市分析：目前，国内油厂开工率回升高位，供应端施压国内豆油价格。据卓创资讯监测数据显示，11-12月全国大豆压榨企业开工率由56.38%升至68.64%，共计提升12.26个百分点；115家重点油厂的豆油产量由133.3万吨增至167.7万吨，增幅25.81%。

春节假期临近，部分油厂有停工计划，豆油产出逐步收紧。随着市场流动性好转，春节前后市场补货需求仍存，将对豆油价格形成支撑，但春节后的餐饮需求恢复有待持续观望，且随着节后开工回升豆油供应增幅或较明显，价格将再度承压。在内外因素作用下，预期短期国内豆油价格将继续维持弱势运行，价格整体或弱于2022年12月水平。

二、菜籽油

菜籽油

菜籽油价格方面：12-1月，国内菜籽油市场价格震荡下跌。元旦前后国内菜籽油价格变化幅度较大。元旦前期国内外市场利多因素较多，叠加国内进口菜籽油现货供应紧张，支撑现货价格连续上调。但元旦假期之后国际市场利空因素增多，国际原油价格下滑，使得国内油脂市场行情整体转弱。由于前期国内菜籽油现货价格涨幅较大，因此节后现货价格跌幅也相对较大。

截至1月9日，湖北地区进口三级菜籽油价格为12400-12500元/吨，较12月初下跌800元/吨；江苏地区进口四级菜籽油价格为12230-12330元/吨，较12月初下跌590元/吨；安徽地区进口四级菜籽油价格为12400-12500元/吨，较12月初下跌600元/吨。

截至1月9日，陕西省内菜籽油现货报价：一级菜籽油提货价12500元/吨，三级菜籽油11900元/吨，菜籽油提货基差： OI305合约价格+1650元/吨，现货价格上涨基差走强。

成品油价格：根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至1月4日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区82.6元/5L，宝鸡地区82.5元/5L，咸阳地区85.0元/5L，渭南地区84.0元/5L，铜川地区80.5元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区68.0元/5L，汉中地区80.3元/5L，安康地区79.6元/5L，商洛地区78.5元/5L，韩城地区64.0元/5L，杨凌地区68.0元/5L。

菜籽油期货价格：郑商所菜籽油O1305合约12-1月价格震荡后冲高回落，价格整体略高于7月中旬时的全年最低价格水平。截至1月9日报收于10234元/吨，较12月初上涨63元/吨。2022年全年，郑商所2022年菜籽油期货合约共下跌1559元/吨，跌幅12.68%。

后市分析：2022年11月份我国进口油菜籽47.7万吨，高于10月份的7.7万吨和去年同期的16.8万吨，为过去8年来同期最高水平，其中自加拿大进口油菜籽44.6万吨，占进口总量的93.5%，同比增加1.7倍。2022年加拿大油菜籽大幅增产，且国内菜籽油、菜粕价格提高，压榨利润丰厚，油厂采购积极，近期加拿大菜籽集中到港，使得进口量大幅增加。预计2022年12月份进口菜籽到港达60万吨。6-11月份我国累计进口油菜籽83.2万吨，低于上年同期的128.8万吨，但随着新季菜籽陆续到港，预计2022/23年度（6月至次年5月）我国油菜籽进口量将达到280万吨，超过上年度的222万吨。

12月份国内疫情防控措施不断优化，12月底北京、武汉等大中城市餐饮消费需求持续恢复，油脂消费艰难时刻或已过去。目前，华东地区豆菜油现货价差达3400～3500元/吨，处于多年来高位，菜籽油消费需求受到较大抑制，在油菜籽进口量激增供应增加，豆菜油间较大的价差影响下，预计菜籽油价格年后或有进一步走弱的可能。