玉米市场分析

一、市场行情

（一）玉米现货

2月份全国玉米价格整体呈下降趋势。据卓创资讯统计，全国玉米月度均价为2798.27元/吨，较1月份均价跌14.35元/吨，环比上月跌幅0.51%，同比去年涨幅6.13%。

东北地区玉米市场价格稳中下行。2月上旬由于基层售粮进度慢于往年同期，地趴粮售粮意向提升，市场供应趋于宽松，中间商及下游企业大多下调收购价格，加之销区需求无明显提升，烘干玉米走货不快，价格回落。2月中旬后基层售粮意愿减弱，加之市场收购主体增加，部分地区玉米价格小幅上涨，对价格形成底部支撑。

华北玉米价格呈现先跌后稳走势。春节过后，元宵节之前，基层农户售粮积极性提升，整体上量略有增加，但下游需求恢复缓慢，饲料企业以消化库存为主，按需补货，深加工企业玉米价格震荡下行。随着价格下跌，基层农户惜售情绪增强，市场走货偏慢，玉米购销疲软，玉米价格逐步趋稳。

南方地区玉米价格维持震荡下行走势，下旬部分地区略有上涨，整体月均价较1月份有所下降。2月中上旬受东北产区及北方港口价格下跌影响，南方销区内陆及沿海地区玉米价格均有下跌。下旬，南方港口跟随北港价格略有上涨，但月末价格仍然低于上月末价格。2月份饲料及养殖企业玉米库存略降，需求疲软，企业采购意向较低，随用随采为主。

进口方面，据海关总署统计，2022年12月份累计进口玉米87万吨，同比减少34.9%，2022年1-12月累计进口玉米2062万吨，同比减少27.3%。其中，自美国进口玉米1486 万吨，占总进口量的72%；自乌克兰进口526万吨，约占进口总量的26%。

（二）玉米期货

2月份大商所玉米主力合约收于2867元/吨，较1月底涨25元/吨，涨幅0.88%。2月份CBOT玉米合约价格涨跌互现，较上月末收高。2月份，俄乌局势变化对乌克兰玉米种植及出口的不利影响、阿根廷玉米减产预期、巴西丰产预期、临池小麦走低和国际原油下跌等因素令玉米外盘起伏震荡。截至月底CBOT主力合约收于660.00美分/蒲式耳，较1月底跌19.25美分/蒲式耳，跌幅2.83%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，据农业农村部信息中心数据显示，近期16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤18.72元，环比上涨5.3%，同比由上周下跌1.1%转为本周上涨14.8%。

2月份国内瘦肉型白条猪肉出厂价格下降后上升，较月初收高。春节过后、元宵节前，猪肉消费需求增速缓慢，规模养殖场生猪出栏计划量增加速度较快，恢复至春节前水平，供大于求导致全国多地生猪及猪肉价格大幅下跌。仅少数区域因散养户短时惜售，支撑猪肉价格有所反弹，但幅度有限，猪肉价格明显低于春节前。元宵节后，多数规模养殖场生猪出栏量充沛，终端消费需求恢复速度相对偏慢，导致全国多数地区生猪及猪肉价格震荡偏弱。局部地区因规模养殖场和散养户低价惜售减少出栏，以及学校开学、企业复工等因素短期提振消费需求，支撑当地生猪及猪肉价格短时偏稳或微涨。进入2月下旬后，北方多地散养户惜售情绪加重，加之局部雨雪天气支撑终端需求微增，屠宰企业猪肉分割入库、养殖户将猪源回圈二次增重的现象均增多，共同带动生猪和猪肉价格明显上涨，但规模养殖场生猪出栏充裕，生猪供应波动不大，限制猪肉价格涨幅。

2月份玉米淀粉行业加工利润仍维持亏损的局面，截至2月24日，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考-66.83元/吨，相比上月亏损减少56.23元/吨。2月中上旬，受玉米淀粉价格上行的影响，企业通过提涨价格缓解亏损压力。进入中旬之后，主副产品行情共同走弱，原料玉米成本较高，多数企业成本压力高企，行业亏损改善尚不明显。

三、省内行情

近期陕西省内玉米价格走势偏弱，购销情况一般，玉米价格维持窄幅波动。据陕西省农业农村厅消息，截至目前，近期全省玉米平均价格2920元/吨，环比下降0.34%。从区域分析，陕南地区玉米平均价格3040元/吨，环比上升0.33%；关中地区玉米平均价格2890元/吨，环比下降0.34%；陕北地区玉米平均价格2820元/吨，环比下降1.40%。

据卓创资讯统计，陕西省内玉米2月均价为2902.22元/吨，较1月下降42.50元/吨，跌幅为1.44%。深加工方面，宝鸡阜丰公司2月份玉米收购月度均价为2900元/吨，较1月下调3元/吨，降幅为0.10%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至2月25日，全省累计收购2022年新产玉米88.44万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至3月3日，2023年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米16246.75吨，成交均价为2805.06元/吨，其中：省级储备玉米共计轮换7746.75吨，均价为2842.17元/吨；市级储备玉米共计轮换8500吨，均价为2771.24元/吨。

四、供需预测

国内：根据农业农村部《2023年2月中国农产品供需形势分析》报告显示，2022/23年度中国玉米供需与上月预测数保持一致。春节假期结束后，玉米市场购销活动逐步恢复，由于前期售粮进度迟缓，农户手中余粮同比偏多，市场供应宽松。需求方面，据国家统计局数据，2022年末生猪存栏创历史新高，能繁母猪存栏为正常保有量的1.07倍，预计猪饲料消费将维持高位，肉蛋需求春节后有望增加，预计禽饲料消费将保持增长态势；春节后深加工企业补库意愿增强，且开工率提高，玉米工业消费预期增加。目前，市场观望氛围较浓，预计国内玉米价格将在高位偏弱运行。

国际：根据《美国农业部报告》预估，2022/23年世界玉米产量11.51亿吨，同比减少6464万吨，较上年度减少5.32%。其中巴西增产，美国、阿根廷、欧盟和乌克兰减产。预计2022/23年度世界玉米消费量为11.58亿吨，较上年减少2.03%。预计2022/23年度世界玉米期末库存为2.95亿吨，较上年度减少3.59%。预计2022/23年度世界玉米出口量为1.81亿吨，较上年度减少11.56%。预计2022/23年度世界玉米进口量为1.77亿吨，较上年度减少4.07%。

根据联合国粮农组织预估，预计2022/23年度全球玉米产量为11.56亿吨，减少5580万吨，同比减少4.6%，其中欧盟、美国和俄罗斯产量环比下调，中国产量上调。预计2022/23年度全球玉米消费量为11.84亿吨，减少1460万吨，同比减少1.2%。预计全球玉米期末库存2.84亿吨，减少2210万吨，同比减少7.2%。

五、后市分析

春节过后，基层售粮进度相对年前加快，终端需求有所好转但盈利状况无明显改善，玉米现货价格下探。随着天气逐渐转暖，基层售粮压力将加大，东北地区地趴粮销售积极性或有所提升，但需求端正在逐步向好，下游饲料企业和深加工企业库存消耗后有一定补库需求，叠加种植成本较高的因素，玉米价格下行空间有限，预计短期内玉米价格或以高位震荡为主。