小麦市场分析

一、全国冬小麦秋种进展

据农业农村部最新农情调度显示，目前，全国秋冬种进度已超过98%，分地区看，当前，除西南主产区冬小麦播种正在扫尾外，黄淮海地区和西北地区秋冬种均已结束。基本实现适墒适期播种，冬小麦面积将继续保持稳定。

二、全国市场行情概述

（一）现货市场

据卓创资讯统计，11月（截至28日）全国小麦月度均价为2999.51元/吨，较10月（截至31日）均价跌43.22元/吨，环比上月跌幅1.42%，同比去年跌幅7.13%。

11月市场认价出货增多，小麦市场价格重心走低。11月基层各持粮主体入市信心松动，部分粮商认价出货，小麦市场有效货源流通量增大。终端面粉市场需求维持疲软态势，经销商多按需补库；面粉加工企业开工率处偏低水平，副产品价格低位运行，小麦补库心态谨慎，部分企业优先消化自身原粮库存。总体来看，11月小麦市场行情整体呈震荡走低态势。

据市场监测，截至11月29日，普麦净粮主流进厂价：河北邢台2980-3030元/吨，山东菏泽2970-3050元/吨，河南新乡3010-3040元/吨，江苏徐州2990-3030元/吨，安徽亳州3010-3020元/吨。

（二）消费市场

11月面粉市场价格下跌，企业开工负荷维持偏低水平。本月面粉市场购销相对冷清，一方面终端市场需求疲软，另一方面小麦价格震荡下行，对面粉价格不利。截至11月28日，主产区 特精粉均价1.760元/斤，较上月底下跌0.030元/斤，较去年同期跌0.054元/斤。

因面粉订单偏少，且企业加工利润较低，企业生产积极性较低，多数维持低负荷状态。据卓创资讯调查显示，11月面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业平均开工负荷分别在35.46%，37.32%，38.93%，40.50%，36.88%，整体平均开工负荷37.82%，较上月下降1.13个百分点。

11月麸皮市场价格逐步上涨。11月主产区面粉企业开工负荷维持较低水平，麸皮产出量相对较少，整体供应相对偏紧，且下游经销商多数无库存，因此在部分走货增加的情况下，企业挺价出货意愿升高，价格出现较为明显的上涨。但下游养殖业需求一般，麸皮价格涨至高位后，经销商略显谨慎，月底部分市场询采转少。截至11月28日，国内麸皮均价在1.005元/斤，较上月底上涨0.074元/斤，较去年同期下跌0.265元/斤。

三、小麦期货

CBOT小麦主力合约价格先涨后跌。11月上旬，在美元下跌及部分低位买盘支撑下，美麦价格出现小幅反弹；但11月供需报告数据中，期末库存上调对市场预期不利，且海外需求疲软抑制美麦出口量，对价格形成抑制，美麦价格继而下跌。

11月28日，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货收盘上涨，其中基准期约收高2%，是三个交易日里首次收涨，主要是因为空头回补活跃。小麦期货的成交量估计为141,362手，上个交易日为176,366手。空盘量为428,251手，上个交易日为430,318手。

截至收盘，小麦期货上涨9.50美分到13.75美分不等，其中12月期约收高9.50美分，报收543.75美分/蒲式耳；3月期约收高11美分，报收572美分/蒲式耳；5月期约收高11.75美分，报收588美分/蒲式耳。

成交最活跃的3月期约交易区间在557.25美分到574美分。

四、国际小麦市场供需报告及进出口数据

全球小麦：11月供应量增加，消费量小幅下降，贸易量减少，期末库存增加。

供应量增加60万吨，至10.515亿吨，因为期初库存的增加量抵消全球产量的下降量。

全球产量下降150万吨，至7.82亿吨，主要来自印度、阿根廷、哈萨克斯坦、英国和巴西在内的许多国家的产量下降。印度产量的减少是基于政府修订后的数据。阿根廷由于10月份降雨太晚，无法使科尔多瓦和圣达菲的作物受益，产量预计减少150万吨，至1500万吨。这些产量下降部分被俄罗斯的增加量所抵消，俄罗斯产量增加500万吨，达到9000万吨。

全球贸易量下调130万吨至2.05亿吨，主要原因是阿根廷、印度和埃及的出口量减少，而乌克兰的出口量增加仅部分抵消这一影响。

全球期末库存上调60万吨至2.587亿吨，其中俄罗斯、中国和阿根廷的上调量超过印度、乌克兰和巴西的下调量。

进口数据：海关总署数据显示，2023年10月中国进口小麦66万吨，环比增加6.5%，同比下降47.3%。2023年1月至10月我国累计进口小麦1,083万吨，同比增加41.7%。

五、陕西市场

当前，全省冬小麦处于三叶期-分蘖期。11月中下旬以来，全省日照适中，气温适中，降水偏少。整体墒情适宜，渭北局地轻旱。

近期省内小麦行情暂无明显起色，基层小麦供货尚可，各持粮主体参市热情不高；面粉加工企业原粮采购心态谨慎，多按需补库，小麦市场购销清淡，小麦价格维持平稳态势。截至11月27日，2023年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台，累计销售各级地方储备轮换小麦52.9万吨，成交均价2925元/吨；累计采购各级地方储备轮换小麦8.69万吨，成交均价3190元/吨。

六、后市分析

随着元旦、春节临近，市场将进入相对敏感时期，且2024年春节时间较上年偏晚，节前行情回暖的时间亦将推迟，建议市场主体密切关注国家粮食销售政策，和市场流通情况，根据自身实际情况，把握关键的售粮时机。预计短期小麦市场价格或维持稳中缓跌态势。