玉米市场分析

一、市场行情

（一）玉米现货

2月份全国玉米价格先稳后涨。据卓创资讯统计，全国玉米2月均价为2286.15元/吨，较上月均价下跌49.58元/吨，环比跌幅2.12%，同比跌幅18.29%。2月涨幅不及1月跌幅，故2月均价低于1月均价。

2月中上旬由于春节假期，市场购销活跃度下降，玉米价格维稳。下旬受降雪天气影响，玉米市场购销恢复缓慢，玉米有效供应相对偏紧，下游企业陆续开始补库，多提价促收，玉米价格小幅走高。2月份东北地区玉米价格2110-2350元/吨，较1月末上涨60-100元/吨；华北地区玉米价格2250-2539元/吨，较1月末上涨20-60元/吨；南方地区玉米价格2460-2760元/吨， 较1月末上涨60-110元/吨。

（二）玉米期货

截至2月底，大商所玉米主力2405合约收于2453元/吨，较1月底上涨63元/吨，涨幅为2.64%。

2月CBOT美玉米主力合约震荡下跌后反弹，较上月末收低。截至月底，CBOT主力合约收于421.50美分/蒲式耳，较1月底下跌26.50美分/蒲式耳，跌幅5.92%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，2月份生猪自繁自养盈利回落，但月均值环比上涨。据卓创资讯统计，2月份生猪自繁自养理论盈利均值-64.34元/头，环比上涨43.03元/头，涨幅40.08%；同比上涨43.73元/头，涨幅40.46%。

2月上旬，随着春节临近，屠宰企业、商超、专卖店、批发市场等备货猪肉用于春节期间销售，但部分积压猪源集中出栏，生猪及猪肉供应充裕，备货高峰期过后，猪肉价格逐渐下行。春节过后，市场上生猪及猪肉供应缓慢恢复，部分地区寒潮天气不利于猪肉调运，但终端需求疲软，供应略大于需求，价格趋弱运行。

深加工方面，2月玉米淀粉行业加工利润整体维持在盈亏平衡线之上运行。受春节备货影响，玉米淀粉价格保持坚挺运行，而原料玉米供给充裕且价格低廉，加工企业成本压力较前期明显缓和。截至2月底，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考101.36元/吨，相比1月份盈利增加59.77元/吨。

三、省内行情

春节前，省内玉米市场主要贸易活动停滞，购销活跃度降低，价格维持稳定。节后受降雨、寒潮及降雪天气影响，市场恢复缓慢，购销相对清淡，价格稳定运行。进入3月后，随着天气好转，贸易商收购积极性较前期提高，但基层农户售粮意愿提升不明显，市场货源供应稍紧，玉米价格有所上涨。据卓创资讯最新统计，2月份陕西省内玉米均价为2398.75元/吨，较1月份下跌54.89元/吨，跌幅为2.24%，同比跌幅为17.37%。深加工方面，宝鸡阜丰公司2月份玉米收购月度均价为2300元/吨，较1月下跌95元/吨，跌幅为3.97%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至2024年3月10日，全省累计收购2023年新产玉米130.98万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至3月15日，2024年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米6800吨，成交均价为2466.62元/吨。其中：共计轮换县级储备玉米1800吨，均价为2760元/吨；共计轮换市级储备玉米5000吨，成交均价为2361元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部《2024年2月份中国农产品供需形势分析》报告显示，2023/24年度中国玉米供需形势预测与上月保持一致。国内玉米价格持续低位运行，深加工企业效益改善，开工率保持高位；随着生猪产能逐渐回调到合理水平，二季度生猪市场形势有望好于去年同期，将带动玉米饲用消费预期向好，预计年后玉米消费需求稳步增长。全球玉米供需形势宽松，价格震荡走低，本月将2023/24年度进口玉米到岸税后均价预测值每吨下调250元，调整为2150-2350元/吨。

美国：根据《美国农业部报告》预估，2023/24年度美国玉米的情况是：食用、种用和工业用量减少，期末库存增加。用于葡萄糖玉米用量减少1000万蒲式耳。在没有其他使用量变化的情况下，美国玉米期末库存较1月增加1000万蒲式耳。价格方面：当季平均玉米价格维持在4.80美元/蒲式耳。

除美国外的其他国家的玉米产量减少，消费量基本不变，期末库存下降。产量方面，巴西、墨西哥和塞尔维亚的减产部分被印度和土耳其的增产所抵消。贸易量方面，乌克兰和巴基斯坦玉米出口量增加，巴西、印度和塞尔维亚玉米出口量减少。期末库存方面，乌克兰、巴西、印度、欧盟、墨西哥和巴拉圭的库存减少。全球玉米期末库存减少320万吨，为3.221亿吨。

五、后市分析

总体来说，2月份玉米价格先稳后涨，春节前市场购销逐步停滞，价格稳定。春节后，玉米价格逐步上涨。一方面雨雪天气影响农户卖粮以及物流运输，玉米供应紧张；另一方面政策性储备消息提振市场心态，贸易商及深加工企业提价收购，带动玉米价格上涨。进入3月后，随着气温升高，产区基层售粮意愿有所提升，供应宽松，且下游企业及贸易商需求疲软，玉米价格较2月底有所回落。短期来看，预计玉米价格或以稳定偏弱运行为主。